煤化工对应的期货行情是基于煤焦现货价格和期价价格的逻辑关系,但由于近期煤焦现货市场现货成交火爆,价格和基差大幅走高,而期货价格和现货价格的不匹配,从长期看期货价格代表的期货价格将逐步收敛,在反映宏观经济状况的方法上也发挥了重要作用。

现货市场与期货市场的博弈主要体现在两个方面:一是基差贸易,一是套保。

基差贸易是指以基差成交为目的的商品现货与期货交易行为。目前来看,煤炭和焦炭现货的基差合同、含权贸易、点价贸易等都是基于这两个市场在不同的品种之间进行的现货结合的交易模式。从SR2009合约的基差交易结构来看,目前SR2009的基差交易只占其中的5%左右,其他合约间基本上都是平水或者升水的,另外还有一些较小的交易品种,如焦煤焦炭等。因此,基差交易可以更好地反映期货的整体情况,从而能够更好地实现风险管理。

现货市场与期货市场的博弈主要体现在两个方面:一是期货市场具有对冲风险的功能。

现货市场上,现货交易是指买卖双方在未来某一特定时点按照一定的价格进行一定数量的货物的买卖,并根据其中一种或多种货物的品质和市场价格来决定是否需要buy或售出。

期货市场是现货市场中的另一种交易方式。

期货市场是标准化合约的结合,基于现货市场中不同品质或特定产品,需要在不同的市场行情、不同的日期进行现货交易。