最新国内期货交易行情方面,周三,国内商品期货涨跌互现。文华财经软件显示,收盘时,主力合约涨228元,跌幅达2.01%,开盘后,农产品和金属期货纷纷反弹,其中豆一、豆二、豆粕涨逾1%,郑油、菜粕、白糖等小幅回升,菜油、棕榈油、菜油、鸡蛋等纷纷走低。铁矿石、玻璃、热轧卷板、原油、PTA、LPG等集体走高,玻璃、豆二、豆粕、郑油、原油等集体走高。有媒体报道称,这反映了市场对疫情防控的关注。

昨日,美国参议院多数党领袖查克·舒默表示,他将立即禁止美国进口中国商品,此举将对中国经济造成“重大伤害”。中国商务部新闻发言人也表示,美方谈判代表正努力推动本轮谈判取得实质性进展,双方磋商的具体细节还存在重大分歧,双方存在明显分歧,市场对此要保持密切关注。

节前,生猪、淀粉、苹果等农产品期货价格全线上涨,其中玉米期货涨近3%,玉米淀粉涨近2%,豆一、豆二、豆粕、豆油、豆粕期货主力合约分别涨超1%、1%、0.5%、0.3%、1%。

今日早盘农产品期货早盘涨跌互现,棕榈油、豆一、豆二、豆粕、豆油、豆一、豆二、玉米淀粉、菜粕、郑棉、棉花等纷纷走高。早盘国内商品期货多数上涨,“黑色系”原油、黄金、棉纱、纯碱、甲醇等集体走高。

多因素叠加,促成黑色系全线上涨,主要受助于疫情扩散,美联储3月加息预期强烈。国内央行3月1日宣布,自3月25日起金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;3月MLF利率下调0.25个百分点至2%。

我们认为,当前经济基本面依然保持良好,海外疫情已经缓和,部分地区的解封,对市场情绪有一定的提振作用。但由于春节后国内市场进入传统淡季,物流和下游传统需求恢复有限,价格大幅下跌后,商品市场更多还是跟随外盘持续反弹。在此情况下,预计黑色系商品价格短期内可能会维持强势,但中期来看,建议投资者谨慎追涨,规避风险。

节后国内将迎来国内政策密集发布期,比如基建投资增速在年前均为强,财政赤字率或边际走低,地方专项债发行规模也将有所增加,若后期财政支出加快,地产行业将继续回暖,也将提升商品价格的上行空间。另外,当前海外经济仍在复苏阶段,美联储激进加息的预期也持续压制大宗商品,对国内商品市场形成利空。近期,美联储公布3月会议纪要显示,与会者普遍认为经济复苏步伐与预期相符,目前决策者预计今年年底前美联储可能加息,虽然这一措辞对商品市场影响有限,但仍将在一定程度上抑制国内商品期货的上行空间。

本轮商品期货反弹行情仍是昙花一现,且后期存在一定的不确定性,风险偏好回升,资金做多热情增加,商品市场中长期内将维持强势。短期内黑色系商品价格或有望再创新高,但后期随着经济复苏的逐步推进,钢材需求提升,后期国内钢材价格或将逐步回落,对铜、铁矿石、焦炭价格也将产生一定的利空影响。

供应端方面,目前冶炼厂陆续进入检修季,因产区库存持续走低,叠加国内冶炼厂仍处于检修周期,使得当前冶炼厂利润较高,电解铜产量有望增加,后期冶炼厂将增加检修计划。