硅铁期货最新行情分析

1、硅铁近期走势回顾

近期由于 1、2月份合约临近交割期,导致 1、2、3、4、5、7、8、9、10、11月合约的价差持续走高。截止到12月底,硅铁期货主力合约 1911 合约涨至今年最高价1900元/吨,涨幅达到 33.65%,当前 1、2、3、5 价差为 15.06 元/吨。受美 期 价回暖影响,主力 1911 合约价格与现货盘面基差大降至 10.08 元/吨,在成本端支撑下,昨日硅铁主力合约价格明显反弹。

2、铁矿石主力合约自 11 月以来止跌反弹

对于硅铁而言,低利润下供给收缩预期增强,库存水平较低,对价格支撑较强。港口库存较低,处于近年来低位,需求改善预期强烈,对价格有一定支撑。目前现货上 05 合约 CFR 2600 元/吨左右,目前 1 月铁矿 09 合约 900 元/吨左右,预计1 月铁矿 05 合约 700 元/吨左右运行,相对 09 合约贴水仍然较大。目前 247 元/吨左右的钢厂 硅铁 采购量依旧偏低,市场成交情况一般,对盘面 9 月合约仍有支撑。在成材需求预期向好的背景下,成材价格强势,对硅铁的支撑作用较强,硅铁偏强震荡。

3、铁矿石期价走势回顾

受中美贸易战影响,近期铁矿石市场以淡水河谷 (VALE N) 公司产量数据以及 FMG 宣布扩产,矿价得到提振,矿石价格宽幅震荡。10 月以来,巴西淡水河谷 Brucutu矿区复产进度明显加快,市场预期发货量在 4300 万吨左右,对铁矿石价格构成支撑。从基本面来看,供给端淡水河谷三季度财年目标已经上调,预期澳洲产量至少 4300 万吨,根据Vale 4 月发运数据推算,预计今年二季度铁矿石发货量将处于 4500 万吨水平,并且 FMG 发布4 月产销报告后,本周钢厂将陆续复产,需求将逐步回暖。当前基于偏强的基差修复行情, 09 合约 09 已经突破 1 季度的 580 元/吨高位,短期市场面临预期向好的格局。

整体来看,二季度铁矿石期价上涨概率较大,若后续钢厂复产,铁矿石期价上行空间或有限,而钢材终端需求旺季不旺,铁矿石市场后期或将面临承压。中期来看,钢材供应压力仍然较大,短期铁矿石走势偏强。

4、钢厂利润及检修减产

截至9 月 10 日,全国粗钢、生铁和钢材日均产量分别为 249.41 万吨、 214.53 万吨和 225.20 万吨,日均产量分别为 268.76 万吨和 205.82 万吨,周环比均有小幅下降。不过,全国高炉产能利用率仍在不断攀升,截至 9 月 10 日当周,全国高炉产能利用率为 86.31%,环比提高 3.34%,同比提高 5.58%;