大豆未来期货市场行情

9月大豆期货行情预计震荡

当前,南美大豆收割速度快于预期,并且有望出现丰收,而巴西的收割进度也低于市场预期,目前已经收割近半。未来一段时间巴西大豆产区的天气有利于大豆收割,这使得市场存在更多的大豆预期。

10月底,美豆收割的速度有所加快,不过大豆和豆粕需求旺盛,大豆价格在未来一段时间将受到支撑。

目前,CBOT大豆主力合约价格虽然在前期大幅走低后,出现了上涨,但是随着油厂开工率提升,对豆粕的需求在上升,油厂豆粕库存减少,大豆价格在后期出现了上涨。10月底,CBOT大豆主力合约价格达到1560美分/蒲式耳的较高水平,较前一个月累计上涨了2%,豆粕价格也出现了上涨,豆粕价格对豆粕的影响增强。

目前,CBOT大豆价格仍处于中低水平,因大豆丰收的同时,种植面积也增加,因此大豆价格的涨幅相对有限,并且CBOT大豆价格也是在中低位徘徊,如果天气再起,对于大豆产量的增加起到很大的作用。

近期豆粕价格偏弱运行,主要是受到9月USDA供需报告的影响。虽然美豆产量较去年下降了约5%,但是从目前的大豆播种进度来看,USDA依然播种进度较快。目前美豆的优良率为93%,略高于去年同期的89%,和过去五年均值的95%。

全球大豆供应充裕

尽管近期大豆价格有所下滑,但是国际大豆价格依然偏弱运行。今年以来,巴西雷亚尔贬值幅度较大,对大豆价格形成了较好的提振。

受出口竞争的影响,近期美国大豆出口步伐放慢。巴西植物油行业协会数据显示,9月巴西大豆出口量为369.2万吨,低于去年同期的239.2万吨。其中,从巴西出口量最多的三名企业出口量为54万吨,与去年同期相比减少约85%。

尽管如此,巴西的收割进度仍然较慢,整体进度较往年偏慢,在大豆和豆粕的出口竞争中占据了较大的优势。

美豆压榨利润较差

美国大豆压榨利润较好,目前美豆压榨利润持续处于偏高水平,且美豆出口有望保持强劲。而且10月美豆新作出口销售情况并不理想,使得美豆出口量持续处于偏低状态。截至10月25日当周,美豆出口检验量为11.99万吨,较前一周的34.94万吨下降12%,这使得美豆出口销售状况较好。

此外,近期豆粕供应较多,压榨利润较好,压榨量也保持较高水平,因此豆粕产出较好。但是,巴西雷亚尔贬值幅度过大,并且美豆出口数据也并不乐观,并且大豆库存较低,因此,美豆出口不及预期。

美豆价格的疲软表现主要是受国际原油价格的影响。

美豆处于播种期,播种进度缓慢,从而导致大豆播种进度缓慢。自8月中旬开始,受中美贸易摩擦等因素影响,美豆价格大幅上涨,美豆价格在1400美分/蒲式耳附近高位徘徊。自10月中旬开始,美豆价格从1170美分/蒲式耳上涨到前期的1360美分/蒲式耳附近。

目前,国内大豆价格处于历史低位,农户惜售情绪逐渐升温,在压榨利润尚可的情况下,农户惜售情绪较强,加之南美大豆到港进度缓慢,港口大豆库存较为紧张。截至10月24日当周,全国港口大豆库存为391.55万吨,处于近年来同期最高水平。