黄金和化工期货行情综述:库存继续下降,需求上升

自10月1日起,全国钢材价格均出现上行。具体来看,全国样本钢厂螺纹钢库存量环比下降4%,社会库存量环比增长4%。从季节性规律来看,10月往往是钢材需求的旺季,同时四季度也是传统旺季,下游需求较好,尤其是今年传统需求旺季,所以螺纹钢期货从10月中旬开始上行。

近期,现货价格虽然在下跌,但是下游需求却在上升。近期,钢材期货价格大幅上涨,其中,螺纹钢价格上涨16%,是近年来的最高位。一方面是下游消费好转,另一方面是终端需求回暖,需求表现更为强劲。

从目前来看,现货价格上涨及下游需求持续释放,使得钢厂在12月中旬或将开启新一轮的现货上涨行情。另外,近期,钢材市场的消息较多,主要是终端需求释放和钢材成交量提升。另外,12月钢厂存在较高的开工率,从而导致钢厂在较高的利润水平下,生产积极性较高。

由于铁矿石价格持续上涨,PB粉价格也不断上涨,使得铁矿石价格从11月初的86.9美元/吨上涨到目前的83美元/吨。

另外,今年10月,铁矿石期货价格上涨30%,为有史以来的zuida涨幅,主要是因为新澳矿难供应,对市场形成了利多影响。从11月到现在,近一年的铁矿石价格上涨了85%,也是历年来的最高位。

从铁矿石期货的季节性规律来看,每年11月末至12月是传统的季节性旺季,同时下游需求持续好转,使得铁矿石价格在11月初以后开始上涨。从上图可以看出,从10月底到11月底,铁矿石期货价格上涨了70%。这也表明铁矿石现货价格季节性上涨在一定程度上支撑了现货价格。

第三,通过对国内港口的库存情况进行分析。目前国内港口库存持续下降,截至11月20日,铁矿石港口库存为107.6万吨,是2013年7月以来的最低位。11月中旬,进口矿港口库存为107.1万吨,为历年来最低水平。铁矿石现货价格上涨幅度较大,期现价格也出现了一定程度的上涨。

据我的钢铁网对国内51家主要港口的船舶跟踪数据统计,截至11月20日,铁矿石港口库存下降216,417吨,为去年6月以来最低水平。其中,长三角地区港口库存为207,942,436吨,日照港港口库存为214,382,137吨。河北港口库存为154,559,868吨,河南港口库存为15,946,496吨,辽宁、山东、河北港口库存均处于近一个月以来的低位。

第四,通过对国内港口的库存情况进行分析。截至11月20日,国内港口铁矿石库存为1252.40万吨,为近一个月来的低位,铁矿石港口库存为268.97万吨,为2016年9月以来的最低水平。

数据来源:钢联资讯,方正中期期货研究所

第五,需要提醒投资者注意的是,由于钢厂集中检修影响了铁矿石的供应,而从11月中旬开始,钢厂有减产预期,因此本周一钢厂补库增加,对铁矿石现货市场将产生较大影响,会给铁矿石现货市场带来一定压力。

第六,国际市场走势,目前铁矿石价格还是比较坚挺。今年前10个月,铁矿石价格上涨了40%以上,也是铁矿石价格最近三个月以来的zuida涨幅。