股指期货上市后续行情分析

期货市场行情回顾

据统计,2015年2月27日,上证综指跌幅为1.15%,创业板指跌幅为1.25%。截至2月26日收盘,上证综指报3768.01点,较2月28日下跌0.58%;上证50指数报5202.61点,较2月28日下跌0.89%;中证500指数报4391.69点,较2月28日下跌0.39%。

由于2015年4月,中国证监会陆续批准上市券商融资融券业务,因此沪深300、上证50指数也因此同步收涨,而从数据来看,上证综指今年以来累计涨幅超5%。2月26日,上证指数最高至3198.71点,同样创下上市以来的新高。

股指期货作为国内第一个全方位的期货品种,受到上市初期大幅上涨影响,股指期货也在2月28日进行了多轮涨幅。不过,在3月26日,股指期货价格涨至3040点的高点,随后在2月28日一度下跌至2980.71点,此后在3月29日一度反弹至2930.72点,随后,股指期货价格在2月29日涨至2999.60点。

期市涨幅如此之大,主要原因在于交易规则方面存在重大缺陷。交易规则方面,与国际市场不同,股指期货合约交易日是从合约到期日开始到最后交易日结束,最后交割日是到期后的五个工作日,不同的产品波动幅度不同,所以投资者在交易中更要关注保证金、手续费、平仓手续费等,对于频繁交易,导致资金量不足的投资者,可能会进行平仓。另外,由于股指期货属于杠杆交易,风险很大,为了规避风险,投资者要根据期货公司的实际情况来调整。

A股市场不具备上涨的基础。2015年,A股的大牛市启动,以及2018年的牛市启动,股市也没有什么牛市,很多股票都是大幅上涨。这和全球经济的增长以及股市的上涨同步相关。特别是从2018年到2019年,我国已经从高速增长向高质量发展,实现了从高速增长向高质量发展。当然,同样,我国经济高速增长也有相对较长的一段时间。

股指期货是一个风险相对较小的市场。股指期货的风险主要来源于标的物价格的变动。随着我国经济的发展,我国股票市场的价格波动也会加大,随之也会加大。另外,随着我国金融衍生品的发展,会进一步提高对冲工具的运用。当然,与股票相比,股指期货也有波动较大的机会。虽然,中国股市目前还没有完全放开,但由于股指期货的交易机制比较完善,具有很高的风险,很多投资者有防范风险的意识。

金融衍生品也是投资者必须关注的。我们从目前的A股市场情况来讲,股票市场的风险相对来说比较小。国外成熟的市场经济环境和我国股市的市场制度,对投资者来说,股票市场的风险还是非常大的。如果能够从A股市场,找到好的投资标的,应该说是一件很明智的事。

国内股票市场的风险主要来源于股票市场的过度投机造成的。例如,股市高估了股价的实际价值,以及市场价格不合理的不合理的投机造成的投机行为,严重影响了市场的正常运行。

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我们先说股票市场,股票市场的风险大的多,这个毋庸置疑,股票市场的风险远远大于期货市场。简单地说,就是股票市场的风险更大,而期货市场风险更小。