期货矿石最新行情分析

(一)昨日,国内商品期市延续反弹,其中焦炭主力合约价格连续第三日上涨,主力合约亦创下近两个月来的新高,收报1478.5元/吨,日内涨幅0.98%。截至昨日收盘,焦炭主力合约报收1589.2元/吨,上涨4.86%;铁矿石主力合约报收389.6元/吨,上涨0.53%;螺纹主力合约报收481.4元/吨,上涨1.29%。分析人士表示,宏观层面的有利因素均是黑色系整体上涨的主要动力。

(二)国际方面,国际货币基金组织(IMF)周二表示,鉴于全球经济在未来数月面临的下行风险,预计今年全球经济增长放缓,同时全球债务将继续膨胀,可能拖累美国经济。此外,国际货币基金组织(IMF)下调对全球经济增长的预估,并指出全球通胀面临的压力越来越大,对此IMF将其维持对2019年的预测不变。欧洲央行行长德拉基周二将在法兰克福发表讲话。

(三)现货方面,上海热轧价格震荡反弹,上海、广州、京津冀、安阳等地吨价一周上涨100元。据“西本新干线”的最新报告,3月15日,国内热轧板卷价格报5210元/吨,较上个交易日涨100元/吨;螺纹钢价格报3120元/吨,较上个交易日涨120元/吨;线材价格报5030元/吨,较上个交易日涨40元/吨。

现货方面,据中国钢铁工业协会统计,3月上旬会员钢铁企业粗钢日均产量313.45万吨,旬环比增加0.22%。截至3月上旬末,会员钢铁企业库存1130.44万吨,旬环比减少2.86%。

逻辑:目前随着现货价格上涨,期货市场已出现了反弹,5月上旬现货市场还有一定的涨势。目前铁矿石市场虽然有节后的恢复,但还是存在着不确定性,所以也不建议在这种不确定性下追涨,注意控制好仓位。供应方面,淡水河谷Escondida矿区发货量为769万吨,节后发货量为700万吨。上周螺纹钢产量增加,但随着检修结束以及复产,螺纹钢产量仍有小幅上升。需求方面,螺纹钢和热轧产量处于同期高位,但同时伴随着房地产等政策放松,后期房地产用钢需求将减弱。因此,螺纹钢和热轧产量将继续增加,但随着节后工地停工,螺纹钢需求将转弱。

策略:中长期看,供给端的收缩将压制铁矿石价格,在成材需求不悲观的情况下,成材价格将继续承压。由于淡水河谷溃坝事件的发生,铁矿石价格已经出现了下跌,且伴随着炉料价格的下滑,成材价格下跌幅度会越来越大,而在成材价格持续下跌之后,成材价格也会开始出现下跌。因此,铁矿石在产能压缩的情况下,下跌空间将非常有限。

策略:单边:中性,观望。套利:观望。

风险点:宏观经济大幅波动,中品澳矿库存持续增加。

焦炭与焦煤

昨日焦炭现货市场偏弱运行,全国大部分地区现货价格弱势下调。天津港准一级冶金焦(A12.5,S0.7,CSR60,Mt8)平仓价报1750元/吨,环比持平。产地方面,受环保及安全检查影响,部分钢厂限产,焦企开工受限,中高炉有所减产,钢厂高炉开工率仍处于高位,供给端维持偏紧。