上海金属网金属报价1607-1705(4),均价13400(-0),1#锌报价1655-1655(-10),均价14600(-0);

上海现货锌报价在13500-13580(-100)元/吨,均价13630(0)元/吨,均价13415(-10)元/吨,

10月20日SMM1号锌锭现货均价13280(+170)元/吨,均价14250(-10)元/吨。

(4)据我的有色网数据,至4月18日中国主要市场锌锭现货库存为14.67万吨,

较3月14日下降5.12万吨,周环比减少1.54万吨。

(5)据我的有色网数据,至4月18日中国主要市场锌锭现货库存为16.27万吨,

较3月14日下降5.03万吨,周环比减少2.54万吨。

逻辑:

1、供给方面:国内锌锭库存小幅去化,3月国内锌锭产量创10月中旬以来新高。后期国内锌锭产量

将逐步恢复。

2、需求方面:镀锌企业正处于春节假期,需求有待恢复,现货暂时缺乏带动,

冶炼企业开工仍将偏低。但因高价抑制下游,预计未来现货升水仍将偏紧,现货升水高企

可能性不大,沪锌基本面韧性仍强。

3、库存方面:国内锌锭社会库存持续小幅去化,4月22日,LME锌库存为15.41

万吨,较3月14日下降1575吨,注销仓单量达到2.97

万吨,占库存比例为9.08%。

4、总体来看:锌矿供应偏紧,以及国内锌锭库存持续下滑,提振锌价。另外,目前锌价处于高位,

下游消费良好,叠加基建和房地产投资的拉动,锌价存在一定支撑。不过,

流动性仍偏宽松,也限制锌价涨幅。短期关注美元指数的走势,若美元指数持续弱势

,锌价将面临调整压力。

操作建议:沪锌观望;中期锌矿供应偏紧,及汽车、家电等下游需求高

度支撑锌价。

风险因素:宏观情绪明显变动,4月23日沪锌期权成交量≤4300手,仓差缩小至-17

手。

锌

锌观点:美元指数持续回调,短期锌价偏强震荡

(1)昨日日内,沪锌期价继续小幅下跌。昨日沪锌期价呈现近弱远强格局。昨日沪锌期货近月端

度走高,后者略有走弱,收盘时沪锌持仓量下

滑。昨日LME锌期价维持小BACK结构。昨日沪锌期货持仓量下降 沪锌期价偏强震荡。

(2)昨日上期所锌仓单库存下降3075吨至1.77775万吨,主要为保税区锌锭库存增加所致。

(3)4月21日LME锌升贴水(0-3)为-13.75美元/吨,LME锌期价维持Contango

结构。锌现货升贴水下调后,锌价震荡

下调。 沪锌期货锌期权近月端偏弱 锌期权多单持有

(4)昨日锌现货价持稳。