几月开始种棉花,棉花供应也逐渐宽松。尽管中国经济增速放缓,但在供给充足和消费需求减弱的双重作用下,棉花消费增速在4月也出现趋缓,但5月是我国储备棉轮出的高峰期,储备棉上市时间大约在9月底,此阶段的储备棉轮出对棉花市场供应的增加起到作用,也带动棉花期现货价格呈现近弱远强格局。

国际棉花供需矛盾未现明显矛盾

受美国棉花期现货价格及国内市场棉花期现货价格影响,目前市场上仍有大量美棉数据,但我国对棉花期现货价格基本持稳,并且有大量中国棉花资源,即使有,也并不妨碍国内棉花价格回升。

但在3月之后,虽然市场需求偏弱,但由于储备棉轮出不需要进口,国内棉花市场整体库存水平仍在高位,一旦国际棉花期现货价格持续回升,郑棉期价也将受到压制,这也意味着郑棉期价将呈近弱远强格局。

印度方面,国际棉花供求关系方面,随着印度棉花进口量的增多,目前印度棉农普遍由于2017/2018年度棉花种植面积同比增加,种植面积出现下滑。印度棉农也很难完全消化这一过剩库存,尽管目前全球棉花供过于求,但国际棉花价格持续反弹,印度棉农仍有较大的信心。

3月开始,随着新棉上市量的增加,国际棉价承压。在此情况下,印度棉农会多补种新棉,增加国内棉花产量。

除了印度棉农外,市场上还有其他产区的棉农和市场人士认为,近几年印度棉花种植面积可能较去年同期下降。

目前,印度棉花主产区的天气状况仍然不利于棉农的生产。一些专家认为,印度棉花种植面积可能较去年减少10%,这也将导致棉花产量下降。

3月以来,国内外市场都出现了大幅下跌。我们判断,随着新棉上市量的增加,在这种情况下,国内棉花价格将面临较大的回落压力,预计国内棉价将以高位震荡为主。

3月底,美棉期货价格上涨至7年来的高点,但棉价却不断承压。上周五(3月5日)美棉大幅反弹,因美国农业部下调美棉种植面积预估。2月12日,美国农业部公布的报告显示,2017/2018年度美国棉花种植面积预估为8720万英亩,较上年度增加70万英亩。其中,美国陆地棉产量预估为4483.4万英亩,较上年度增加近40万英亩,皮马棉产量预估为1337.7万包,较上年度增加17.6万包,其中陆地棉产量预估为1116.7万包,较上年度增加16.9万包。

作为全球第二大棉花生产国和棉花出口国,2017/2018年度全球棉花产量预计为9270万包(约合1750万公吨),较上年度增加100万包,主要是因印度和中国的棉花种植面积增加。

全球棉花产量仍处于低位

由于新棉上市量增加,全球棉花市场供应相对充足,主要棉农表示,2018/2019年度全球棉花产量料将达到9600万包(约合8600万公吨)。该机构预计,全球2017/2018年度棉花产量预计为9900万包(约合8050万公吨),较上年度增加3200万包(约合2065万公斤)。全球2017/2018年度棉花产量预计为9620万包(约合2853万公斤),较上年度增加30万公吨(约合3230万公斤)。全球2017/2018年度棉花期末库存预计为16800万包(约合16600万公斤),较上年度增加近4000万包(约合1420万公斤)。