甲醇期货2305在夜盘继续下跌,价格最高跌至2190,夜盘成交3440万手,持仓大减690手。收盘价2584,较前一交易日下跌1150。持仓量增加2524手至25308手。

分析人士认为,甲醇供需格局仍然偏弱。其一,在供应方面,虽然近几年来国内甲醇产能增速较快,但仍然处于历史低位,自2016年以来国内甲醇装置累计产能为3249.35万吨,虽然2018年产能基数较高,但2018年整体产量仍然较2017年增加了157.35万吨。其二,2018年海外装置产量的陆续投产,中国甲醇出口量或进一步增加。此外,据了解,随着进口甲醇持续减少,港口库存开始累库,4月份港口库存出现拐点。

今年以来,甲醇价格下跌速度较快,再加上进口货源到港压力明显,以及市场对于进口甲醇影响较大,部分进口货源出现提前卸货现象。不过,由于甲醇期货相对其他商品抗跌,甲醇港口库存也开始出现下降。

据期货日报记者了解,甲醇期货主力合约期价在2月18日-3月22日出现了跳空大跌,最低至2190元/吨,距离最低点2140元/吨仅一步之遥,这表明市场认为港口甲醇库存压力已经出现明显缓和。

对于后市,银河期货分析师李栋表示,短期内供应压力还将持续。一方面,虽然有部分装置推迟投产,但下游需求仍未好转,传统下游开工率整体仍然处于较低水平。目前,华东地区的甲醛和二甲醚、醋酸仍有装置意外停车,对于甲醇需求构成较大利空。另一方面,传统下游尚未恢复,烯烃开工率在继续下降,而二甲醚装置开工率已经恢复至8成,对甲醇需求具有较强的支撑作用。

基本面上,李栋认为,甲醇期货整体跌幅有限,目前已经在2800元/吨附近止跌,还没有跌破2150元/吨的支撑。但是,需要注意的是,2110元/吨的支撑仍然较强,还需要关注2160元/吨的压力。

甲醇期价的振荡势头仍存

对于后期甲醇期价走势,方正中期期货分析师霍雅文表示,在传统下游逐渐复苏的背景下,下游企业接货意愿偏强,对甲醇期价形成支撑。但是由于港口甲醇制烯烃企业因利润较好,加之检修较多,下游产品库存不断增加,导致港口甲醇期价振荡势头明显。

近期,受国内环保监管趋严等影响,甲醇下游开工率出现下降,但是甲醇制烯烃企业处于亏损状态,因此部分企业选择推迟投产,从而导致港口库存继续增加。截至3月15日,甲醇港口库存为109.75万吨,较3月底的116.95万吨增33.15万吨。

短期来看,甲醇现货市场存在松动迹象,同时,烯烃企业受煤炭供应限制的影响,开工率出现下滑,这可能会抑制甲醇期价的上涨。霍雅文说。

据了解,目前甲醇现货市场报价较少,下游采购较为谨慎,随着甲醇需求恢复,导致港口地区库存也出现增加。截至3月14日,华东港口库存为101.55万吨,较3月底的137.2万吨增加64.94万吨。随着传统下游陆续恢复,沿海地区库存也出现较大幅度的增加。

霍雅文说,随着甲醇期价的振荡,甲醇下游企业的接货意愿较强,当前,甲醇价格已经在2800元/吨附近止跌。短期来看,甲醇期价可能会振荡,但是考虑到市场存量货源仍有,且下游产品库存不高,预计后期港口地区库存将有所上升。