2009年棉花产量增长至870万吨,当时经济危机带来的库存量迅速下降,全球消费量大幅上升,为满足纺织需求增长,促使棉花价格上扬,美国农业部(USDA)6月13日发布的报告中预计今年全球棉花产量将增加120万吨,但由于大量进口,且受宏观经济不景气和进出口状况的影响,国内棉花供给量也将大幅增加,因此今年棉花价格大幅上涨,涨幅达到12%以上。

受疫情影响,全国经济增速放缓,虽然经济数据较好,但经济运行疲软,棉花供求关系不断恶化,棉价出现一定幅度的回落。另外,我国有4亿多元棉花进口量,其中一部分用于出口。棉花作为储备品,占我国纺织品服装出口总量的60%以上,加上美棉、澳棉、巴西棉等一些国际棉价高企,进口棉花占国内纺织品服装出口总量的40%左右。从国际棉价来看,受国际棉价的持续走高影响,国内棉花期现货价格已经回到2009年的高点,达到2008年金融危机时的最高点,后市再有一轮上涨行情。

受宏观经济疲弱影响,在近期,美国农业部(USDA)公布的报告中,由于疲弱的经济数据,今年美国棉花播种面积可能会减少70万英亩,这对于今年美国棉花种植面积的预估在3840万英亩左右,预计2019/2020年度美国棉花产量将下降至176.9万英亩,全球棉花供需将出现新的平衡。从进口棉花来看,一方面受外围市场环境的影响,我国今年的棉花进口量出现减少,一方面受海外市场环境的影响,我国棉花进口量下滑的原因也不是很明显,主要是为了对棉花的需求进行调节。同时,由于我国国内纺织品服装出口是刚需,因此进口量不能满足国内纺织企业的需求,国内棉花进口减少有利于国内棉花消费。从我国棉花产需平衡来看,我国棉纱产量在2019/2020年度减少至52.4万包( -4.05%),但由于国内经济下行压力加大,国内棉花消费需求也出现了下滑,从而导致国内棉花产需缺口进一步扩大。在国家加大对于纺织品服装出口的扶持的情况下,我国棉花消费量下降幅度有限。由于我国棉花种植面积下滑明显,预计我国棉花供给缺口在2650万—3000万/年左右,这在国际棉花价格不断走高的情况下,对于国内棉花价格会起到提振作用。

印度方面,据印度政府数据,印度棉花种植面积同比减少了15%,这是因为2019/2020年度印度棉花播种面积下滑了66%。由于印度棉花种植面积下滑,对于该国的棉花种植面积减少,国内棉花供求关系出现新的平衡。在新冠肺炎疫情的影响下,我国棉花消费量下滑,这对国内棉花价格会产生一定的支撑作用。

国内棉花供应短缺的情况

由于国内新冠肺炎疫情的爆发,部分地区出现了封城封路的情况,短期内国内棉价将会受到一定的影响。截止目前,国内新棉产量仅下调了100万—200万吨,国内棉价将受到一定的支撑作用。受新冠肺炎疫情的影响,纺织企业、纺企普遍将需求转移到新棉、轧花厂等渠道,终端消费的订单尚未完全恢复。同时,由于国内纺织服装市场消费淡季,这将对棉花消费产生一定的利空影响。

由于国内棉花的需求逐渐进入旺季,而目前国内棉价处于低位,国内的棉价将在一定程度上受到棉价的支撑作用。此外,受制于今年国内外贸易问题的僵持不下,国内外棉花价格将在一定程度上受到支撑。