2021年1月27日金价:

交易回顾:美元/盎司+黄金期货价格触及1月底的最高点

主要经济体货币政策和财政政策之间的协调状况是2020年金价的主要驱动因素。美国12月就业增长从2020年1月的50.1万微幅降至2021年的51万,失业率从10.7%降至5.1%。随着美联储在2021年1月维持联邦基金利率目标水平,美元/盎司或将升至12.50%,通胀预期指标达到1.0%。

从历史上看,黄金从1月份开始进入牛市,并且在12月份达到每盎司1600美元左右的高点。这种走势也给黄金市场的价格带来一些新的推动。在1月26日,美联储宣布开启降息周期,市场对于美联储降息的预期增强,而且降息周期通常都是一年中最长的时间。黄金是世界上质地最好的硬通货,因此黄金价格一直很低。

数据显示,2019年黄金价格中,钯金均价同比上涨约32%。钯金在一月份上涨30%,而铂金下跌12%。黄金是世界上最主要的大宗商品之一。

黄金市场的前景似乎并不看好,因市场仍然承受着越来越多的挑战。美国1月非农就业报告整体不及预期,失业率下降至3.9%,而金融市场仍然吃紧。美元/盎司的持续下跌以及美联储可能会在未来几个月实施降息的预期,推动了黄金价格的上涨。

12月黄金价格刷新2020年12月以来新高,且黄金在12月24日刷新4个半月高点。美联储主席鲍威尔表示,在新的财政刺激措施落地之前,他可能不会支持大幅降息。此外,美国总统特朗普表示,他不会支持此前承诺的大幅降息。美元/盎司、加元/美元以及欧元/美元等避险资产的上涨都支撑黄金。

地缘局势的不确定性对金价构成支撑

与此同时,随着上周美联储主席鲍威尔表示美国经济距离其3月会议取得决定性进展还有一段路要走。市场预计,美联储主席鲍威尔将在年底前就美联储的政策框架进行会议,并且将会宣布下一次量化宽松计划。

虽然这个时间点仍然存在一定的不确定性,但是金价处于1800美元/盎司的阶段性底部区域,市场对于美联储年底降息的预期有所增强。

短时间金价的走势在宏观数据发布之前先抑后扬。而这一次鲍威尔也强调,如果需要,美联储将保持灵活的方式降息。由于国际贸易局势仍然不确定性,美国经济衰退风险仍然很高,因此黄金中长期上涨仍是有可能的。

事实上,根据CFTC公布的最新数据,截至12月24日当周,黄金投机者所持黄金净多头头寸增加1846手,至7809手。黄金投机者的黄金持仓量达到了创纪录的101074手,总持仓创下了1190万盎司的新高。

美联储12月议息会议纪要显示,决策者对2020年和2021年的经济前景依然乐观,认为经济前景面临的风险较小。纪要显示,多数官员认为,低通胀应该是暂时的,委员会“需要密切关注”通胀预期上升的风险。纪要称,会议纪要还指出,美联储官员们可能需要继续提供经济和货币政策的线索,来应对持续的通胀压力。

因此,尽管美国经济数据总体表现良好,但是在会议纪要公布之前,投资者还是倾向于对黄金作为避险资产的需求。