黄金期货大跌是美元指数反弹、黄金价格触底反弹、利好消息支撑。黄金期货的下跌主要是以下几个方面:第一,1.资金面。中国银行在利好消息刺激下,自3月3日以来,连续12日净流入,昨日大涨近1000亿元。虽然这些政策面未有明朗,但对市场信心的提振依然可以期待。第二,需求面。周一国际金价从昨日盘中最高价1285美元回落至1220美元/盎司一线,小幅反弹,但并未延续周二的强势。第二,基本面。美国1月就业市场状况指数(LMCI)、美国1月ADP就业人数均低于预期。美国1月ism非制造业采购经理人指数(PMI)为51.5,远低于预期值。美国1月费城联储制造业指数为51.5,为2017年4月来最低。欧元区1月制造业PMI终值为54.8,低于预期值54.5。同时美国1月CPI数据公布值为2%,创2017年4月来最高。美国1月工业产出环比上升0.1%,不及预期值0.2%。美国1月ISM制造业PMI为55.3, 低于预期值和前值。美国2月批发库存为159.7亿美元,略低于预期值55.9亿美元。美国1月零售销售月率为增长0.9%,预期增长0.7%,前值增长0.8%。

第三,消息面。美元指数虽然受到利好消息刺激反弹,但在数据公布后回落,近期美元指数下跌也对黄金价格有所提振。周二中国央行宣布下调金融机构存款准备金率1个百分点,将释放约5300亿元资金。受此提振,黄金期货周三大涨,美联储1月会议纪要公布前,黄金价格维持在1500美元/盎司附近震荡。昨日美元指数与黄金价格价差一度接近1000,黄金盘面跳涨后回落,但是此后却持续修复。在通胀预期回升、风险偏好回升的背景下,市场风险偏好回升,因此黄金价格仍然存在反弹动能。

短期内,虽然黄金、白银价格仍然受到避险情绪的影响,但是从基本面上,在全球经济增长放缓的情况下,全球央行并未在近期的降息操作中使用降息操作,而是维持量化宽松的立场,在低利率的环境下,黄金的避险属性被激活,从而令贵金属价格上涨。

而由于国内1月金价降至近五个月的低位,因此现货黄金价格自1月下旬开始上涨,本周上涨超过10美元,现货黄金最高达到1573美元/盎司。现货黄金价格上涨的主要原因是美元指数的回升,由于本周四美联储的议息会议纪要公布,表明加息进程可能要到2022年。因此,从中长期看,黄金价格仍然有上涨的空间。

2月10日,在岸人民币中间价报6.7736,较上一交易日上调105个基点,为2019年6月23日以来的最高水平。人民币兑美元中间价贬破6.61关口,再创2020年4月以来新低,主要受到美元指数上涨的影响,在岸人民币兑美元收盘报6.8433,较上一交易日上调102个基点,为2020年7月23日以来的最高水平。离岸人民币兑美元升破6.64关口,创下2020年6月23日以来的最高水平,主要受美元指数回升的影响。

光大期货贵金属研究员展大鹏认为,上周公布的美国消费者信心指数为101.3,大幅好于预期的101.3和104.4。由于美联储1月议息会议纪要偏鹰派,这可能将对美元指数形成一定的压制作用。