2022年下半年白银走势处于箱型整理阶段,重心下移,重心下移,月线级别持续下行,整体呈现一波比一波低的走势,空头减仓,白银呈现震荡下跌。基本面上,市场关注短期贵金属价格下行的风险,但白银空头力度较小,多头格局或延续。

现货白银:

近期美元指数回升,贵金属价格持续承压,白银短期下跌趋势延续,重心下移,1240-1510元/千克,中长期波段低点1612-1615元/千克。

1、经济:通胀预期暂缓,欧洲经济下行压力将显著显现。

2、技术面:美白银4小时运行于布林带中轨下方,支撑偏空,短期技术面看弱势,操作上空头寸持有,参考1240-1615元/千克目标位。

3、库存:截止4月12日当周,贵金属市场前五大品种总库存水平下降至431.81吨,连续第四周下滑,主要是季节性因素以及印度和美国多个主要央行均宣布释放流动性,降低流动性,加剧贵金属市场波动,多空因素互加推动。

4、其他影响:

市场关注美元指数上行及中美贸易扰动,贵金属需求及库存水平均无明显改善。

金银主要影响因素有两点:

1、现货白银:

当前黄金市场的多空因素较多,美联储释放流动性对贵金属形成利空,对贵金属价格构成压力。

2、基本面:

前期美国、英国及欧盟三大经济体有货币宽松政策刺激,国际货币宽松预期增加,对贵金属价格形成利空。

3、美元指数:

美国上周初请失业金人数意外下降,美联储3月会议纪要为今年加息开局之前,美联储宣布“缩表”预期,美元指数从前期的跌势暂缓,但上行动能偏弱,对贵金属价格形成压制。

4、白银市场:

昨日白银现货价格呈普涨格局,但白银市场成交量减少,且呈现北向资金净流出态势。

5、镍价:

镍价持续下行,现货月间价差处于100美元/吨左右的高位,贸易商惜售镍矿,低价对镍形成支撑。

6、氧化镍:

镍价持续下行,镍铁因镍矿减产、成本端疲软而价格坚挺,镍矿价格出现小幅上行。

操作建议:

1、多单持有,1250-15300一线附近止损,2350-14400一线继续持有,目前镍价受多均线压制,盘面跟随黑色板块波动,建议多单持有。

2、沪镍:

12月13日,沪镍主力合约1610报收13210元/吨,上涨10元/吨或0.64%,盘中zuida涨幅为130元/吨,沪镍夜盘大涨5.3%,报收133230元/吨,夜盘上涨6.64%。

近期由于镍矿、煤炭等原材料价格持续下跌,使得镍铁生产成本大幅下降,甚至已经大幅降至成本以下,未来成本端的大幅下行已经对镍价形成一定支撑,特别是镍矿进口矿,近期在高利润的驱使下进口矿价格下滑明显,近期进口矿和国产矿价差有所扩大,对镍价形成支撑。后期镍矿价格还将持续反弹,建议投资者维持买入思路,等回调后继续买入。