期权虚值时间价值是指期权合约中的时间价值部分相对于期权的内在价值而言的价值。虚值时间价值是期权买方愿意支付的额外费用，以buy该期权的时间灵活性。它取决于期权合约的剩余时间、标的资产价格、行权价格、波动率和利率等因素。

在期权合约中，内在价值是指期权的实际盈利能力，即行权时的价值。当期权处于虚值状态时，即行权价格高于标的资产价格（对于认购期权而言），或行权价格低于标的资产价格（对于认沽期权而言），期权的内在价值为0。因此，期权的总价值由其虚值时间价值决定。

虚值时间价值的存在主要基于以下几个因素：

1. 时间价值衰减：随着期权合约的逐渐接近到期日，虚值时间价值会逐渐减少。这是因为剩余时间的减少会减少期权持有者对标的资产价格变动的预期，从而减少了期权的价值。

2. 波动率预期：期权的虚值时间价值还受到市场对标的资产价格波动率的预期影响。当市场预期标的资产价格的波动率增加时，期权的虚值时间价值也会增加。这是因为高波动率增加了期权持有者获利的机会。

3. 利率影响：利率对期权的虚值时间价值也有一定影响。一般而言，利率升高会导致期权的虚值时间价值增加，因为较高的利率提供了更多的投资机会。

总之，期权的虚值时间价值是期权合约中的时间灵活性的衡量指标。它由剩余时间、标的资产价格、行权价格、波动率和利率等因素共同决定，并随着时间的推移和市场条件的变化而变化。