股票指数期货合同是一种衍生金融工具，其基础资产是股票指数。该合同允许投资者在未来某个约定的日期以事先确定的价格买入或卖出股票指数。它的主要目的是进行投机和套利，以获得价格波动的利润。

股票指数期货合同的交易是在期货交易所进行的，投资者可以通过经纪人或on-line交易平台进行交易。合同的标的物是一个特定的股票指数，如道琼斯工业平均指数、标普500指数或纳斯达克综合指数等。合同的买方和卖方在合同成交时约定了交割日期、价格和交割方式。

买方在合同到期时可以选择以约定价格buy指定数量的股票指数，或者以市场价格出售合约。卖方则需要在合同到期时按约定价格交付指定数量的股票指数，或者按市场价格购回合约。

股票指数期货合同的交易有以下特点：

1. 杠杆效应：投资者只需支付合约价值的一小部分作为保证金就可以进行交易。这使得投资者能够以较小的资金参与大额交易，但也增加了投资风险。

2. 高流动性：期货交易所提供了高度流动的交易市场，使得投资者可以随时买入或卖出合约。这使得投资者能够快速调整头寸，以适应市场变化。

3. 价格发现：股票指数期货市场反映了投资者对未来股票指数表现的预期。因此，股票指数期货价格的变动可以作为预测股票市场变化的参考。

4. 套利机会：由于股票指数期货合约与股票指数的关联性较高，投资者可以通过套利交易来利用价格差异获利。这些套利交易有助于提升市场效率，并减少价格波动。

总结起来，股票指数期货合同是一种金融工具，通过对股票指数价格波动的投资和套利，投资者可以在期货交易所进行交易，并以较小的资金参与大额交易。这种合同具有高流动性、价格发现和套利机会等特点。