什么是期货衡止？

期货衡止，又称强制平仓，爆仓，是指在期货交易中，当客户账户的风险度超过交易所或期货公司规定的标准时，期货公司有权对客户持有的仓位进行强制平仓的操作。 其根本目的是为了控制风险，防止投资者亏损扩大，危及期货公司的资金安全。

衡止触发的条件

一般而言，触发期货衡止的条件与账户的风险度（或保证金比例）有关。 风险度计算公式通常如下：风险度 = (账户权益 / 占用保证金) * 100%不同的期货公司和交易所对风险度的要求略有不同，常见的风险度预警线和强平线如下：* **预警线：** 当风险度低于该数值时，期货公司会发出预警通知，提醒投资者注意风险，追加保证金。 常见的预警线为110%-130%。* **强平线：** 当风险度低于该数值时，期货公司有权强制平仓。 常见的强平线为100%或更低，甚至有些公司会设置为交易所结算时的某一固定比例。例如，假设某期货公司规定风险度预警线为120%，强平线为100%。 投资者账户权益为10万元，占用保证金为8万元，则风险度为 (10万 / 8万) * 100% = 125%。 此时，账户风险度高于预警线和强平线，属于安全状态。但是，如果行情不利，投资者出现亏损，账户权益降至7.5万元，则风险度变为 (7.5万 / 8万) * 100% = 93.75%。 此时，账户风险度低于强平线，期货公司有权对投资者持有的仓位进行强制平仓。

衡止的处理流程

一般的期货衡止处理流程如下：1. **风险预警：** 当账户风险度接近或达到预警线时，期货公司会通过tel、短信、邮件等方式向投资者发送风险预警通知，提醒投资者注意风险。2. **追加保证金通知：** 如果账户风险度持续下降，接近或达到强平线，期货公司会通知投资者追加保证金，以提高账户风险度。3. **强制平仓：** 如果投资者未能在规定时间内追加保证金，或账户风险度已经低于强平线，期货公司有权对投资者持有的仓位进行强制平仓，以控制风险。4. **结算：** 强制平仓后，期货公司会对账户进行结算，如果账户权益不足以弥补亏损，投资者需要承担相应的债务。

如何避免衡止

* **控制仓位：** 合理控制仓位是避免期货衡止的首要措施。 不要过度交易，始终保持足够的保证金。* **设置止损：** 严格设置止损点，当市场走势不利时，及时止损，避免亏损扩大。* **及时关注账户：** 密切关注账户的风险度变化，及时追加保证金，避免触发强制平仓。* **了解合约规则：** 充分了解所交易期货合约的规则，包括保证金比例、涨跌停板限制等。

期货衡止的意义

**期货衡止**制度是保障期货市场健康运行的重要组成部分，具有以下重要意义：* **保护投资者利益：** 强制平仓可以及时阻止投资者亏损扩大，避免投资者损失全部本金，甚至负债。* **维护期货公司利益：** 强制平仓可以防止投资者穿仓，保护期货公司的资金安全。* **维护市场稳定：** 强制平仓可以及时释放市场风险，避免风险蔓延，维护市场的稳定运行。

期货衡止案例分析

假设投资者小王以10万元的本金参与某商品期货交易，选择10倍杠杆。 他买入10手该期货合约，每手占用保证金1万元，总占用保证金10万元。 此时，小王的账户风险度为 (10万 / 10万) * 100% = 100%。如果该商品期货价格下跌1%，小王每手亏损1000元，总亏损1万元。 此时，小王的账户权益变为9万元，风险度变为 (9万 / 10万) * 100% = 90%。 如果期货公司规定的强平线为100%，小王的账户尚未触发强制平仓。但是，如果该商品期货价格继续下跌，累计下跌10%，小王每手亏损1万元，总亏损10万元。 此时，小王的账户权益变为0元，风险度变为 (0 / 10万) * 100% = 0%。 此时，小王的账户已经穿仓，如果期货公司没有及时进行强制平仓，期货公司将面临损失。因此，期货公司会在小王亏损达到一定程度时，例如风险度低于100%时，发出预警通知，并要求小王追加保证金。 如果小王未能及时追加保证金，期货公司将对其持有的仓位进行强制平仓，以避免损失进一步扩大。

总结

理解期货衡止是进行期货交易的基础。 投资者应充分认识到期货交易的风险，掌握风险控制技巧，避免触发强制平仓，保护自己的投资。 通过学习本文，希望大家对期货衡止有了更清晰的认识。 记住，合理控制仓位，严格设置止损，及时关注账户动态，是成功进行期货交易的关键。_{数据来源：以上数据均为举例，实际数据以各期货公司规定为准。}