梅兰竹菊期货行情分析

受前期销区价格大幅上涨影响,昨日有色板块多品种小幅上涨,伦铝震荡收涨,沪铝震荡走高。沪铝昨日大幅走高,最终收涨2.21%,夜盘低开高走,收涨0.68%。

从基本面来看,供应端国内外电解铝产能仍处于过剩状态,基本面继续呈现供应过剩局面,氧化铝价格持续走强。2月10日以来,有色板块整体上行,其中伦铝日涨幅达0.5%,沪铝涨幅在0.3%左右。进入3月后,随着市场供需面逐步改善,铝价震荡走高,累计上涨逾1.5%,对于需求而言,成本支撑更加明显,而上游铝土矿及氧化铝等供应紧缺局面,直接带动铝价进一步走高。

国内电解铝现货价格走势相对偏强,其中上海地区持平,价格在3675-3797元/吨;佛山地区持平,价格在3430元/吨;杭州地区持平,价格在3784元/吨。电解铝冶炼厂利润较好,处于较高利润,预计产量会增加,进而推动氧化铝价格,进而带动电解铝价格走高。3月中旬的价格已经上涨到成本线附近,且受到海外因素的影响,宏观环境的负面影响在减弱。

1月11日以来,沪铝涨幅逾8%,主要受俄铝和俄镍价格持续上涨影响,而2月中旬伦敦LME铝价格也持续走高,沪铝也是大涨超过5%。海外因素因素导致俄铝对镍的出口大幅增加,预计将继续推升国内现货价格,进而带动电解铝价格上行。

上期所库存从10月28日的12676吨减少至1月28日的128390吨,减少21925吨,国内外库存延续下降趋势。LME镍库存自5月22日当周以来持续下降,并且自12月27日当周以来首次下降,截至2月27日当周,LME库存从上周五的29285吨减少至289000吨,减少13925吨。

美国原油库存近期延续下降趋势,一度突破30万桶关口,而API原油库存也连续三周增加,显示出美国需求仍较为强劲。值得注意的是,美联储3月纪要强调要控制通胀,也是通胀和就业的重要参考指标,加息有望提前。美联储上周的议息会议纪要表明,目前经济并未达到预期的目标,劳动力市场出现过热的情况,不过要控制通胀需要更多耐心。我们认为这将推动大宗商品需求回升,进而推动铝价走高。

美国政府公布了3月零售销售数据,数据环比上月下降了0.8%,同比增加了21.4%,为2014年4月以来最高水平,这也令市场对通胀预期回落,美联储鹰派的表态不利于美元,美元走高会导致大宗商品价格走低。市场在担心需求可能比预期更加强劲,会打压大宗商品价格,进而拖累铝价。

由于有色金属整体需求较为稳定,导致有色金属价格上涨,且有望延续,所以为配合此前市场预期,部分做多力量拉抬大宗商品价格。

沪铝涨幅超过8%

现货铝价和国内铝价相关性较高,基本跟随期货价格变动。昨日上海铝现货对当月合约报升水100元/吨,而沪铝期货仓单量大幅增加,较上一交易日增加1000吨,至171950吨,仓单总量达到66.2万手。上海现货铝锭仓单库存再度录得下滑,1月19日当周为66.5万手,较上一周减少4.5万手,但较去年同期增加25.5万吨。