南美白虾期货行情走势预测

南美豆油与欧盟菜油、加拿大豆油、澳大利亚豆油期货行情走势预测

南美大豆期货行情分析

前期油厂开机率偏低,导致国内豆油供应偏紧,上周棕榈油库存有所增加,新陈豆库存为10万吨,低于去年同期的9万吨。

棕榈油进口受阻,南美豆油减产概率较大

国内进口棕榈油利润窗口期在4月初以后,因国 洲干散货船货推迟到港,国外进口商涌入马来西亚船货后,马来西亚棕榈油 自身进口利润窗口期开始关闭,由于出口需求不及预期,导致库存偏低,再加上俄乌战争的影响,近期棕榈油价格有所抬升。

近期,南美大豆仍处于出口周期,巴西大豆继续遭遇暴雨影响,大豆出口销售受阻,加上供应面收紧,这些都将影响南美大豆市场。

根据NOAA(UNICA)7月全球气象展望报告显示,预计2021/22年度南美大豆产量为850万吨,高于早先预测的900万吨,而阿根廷大豆产量为548万吨,相比早先预测的870万吨低了17.6%,但是仍然预计2021/22年度阿根廷大豆产量为5800万吨,同比2020/21年度增加189万吨,但是高于早先预测的950万吨,这也是连续第四年减产。

不过随着巴西大豆到港,大豆供应紧张,以及预计美国大豆出口需求将会增加,将抑制国内豆油市场价格上行。

与此同时,近期国内豆油库存有所减少,截止7月17日,国内豆油商业库存总量为43万吨,较上周减少7万吨,减幅为10.92%。而且目前豆油商业库存处于历史低位,预计后期大豆供应宽松,但是因本年度全球豆油消费的低点以及中国豆油库存持续下降,我国豆油商业库存可能增加。

近期国内豆油基差较高,成交偏弱

国内豆油现货基差较高,豆油现货价格已经高于进口大豆成本价,这对豆油价格形成利多支撑,而豆油基差较低,已经有货者提前预售了远期基差,这也在一定程度上限制了国内豆油价格的上行空间。

国内油厂大豆压榨利润出现明显下滑,根据统计,截止7月12日当周,国内油厂大豆压榨量为1553万吨,较上周减少15万吨,降幅为1.25%。此外,进口大豆成本利润同样出现明显下滑,主要原因在于,受美豆期价走势偏弱影响,国内豆油现货基差与进口大豆成本价差大幅缩小,这也导致油厂在豆油合同执行过程中利润出现明显下滑。

此外,受中美贸易摩擦升级影响,我国买家积极性较差,终端集中采购,使得豆油采购意愿明显下降,从而导致国内豆油库存呈现明显下滑,且7月1日当周,全国主要油厂豆油库存为91万吨,较上周的96.15万吨减少0.41%,为连续第8周下滑,低于市场预估的93万吨。这也是导致豆油现货基差承压下滑的主要原因。

综合来看,近期国内油厂豆油现货基差较大,或间接导致国内豆油基差出现明显下滑,进而对豆油价格形成利多支撑。

我国豆油港口库存降幅相对较小

据统计,截至7月11日当周,国内豆油港口库存为42.7万吨,较上周的33.78万吨减少4.79%,处于历史同期最低水平。这也是目前豆油现货基差表现偏弱的原因之一。

而据了解,近期国内油厂豆油库存出现明显下滑,虽然近几日以来国内豆油库存出现小幅回升,但国内豆油现货基差仍处于偏低水平。