今日铝期货交易行情与昨日保持一致,铝期价呈现出小幅反弹态势。今日郑州价格报收16220元/吨,较昨日上涨70元/吨;山东价格报收16250元/吨,较昨日上涨20元/吨;华东地区价格报收16650元/吨,较昨日上涨50元/吨。

沪铝走势有三个因素,一是库存的缩减,二是成本的抬升,三是国际铝价坚挺。当前的市场正处在厄尔尼诺现象来临的阶段,但该现象会导致短时期内库存维持在相对低位。市场人士认为,短期内供求关系将维持较为宽松的局面,铝价反弹的幅度有限,上涨空间有限。

最新库存数据显示,截至7月27日,国内电解铝社会库存为181.4万吨,虽然比去年同期下降5.5万吨,但是较去年同期增加24.7万吨,同比增加14.6%。

国家统计局数据显示,7月国内电解铝产量为2309万吨,同比增加9.9%。据SMM调研了解,7月电解铝产量增长幅度低于去年同期,主要是去年二季度云南等地受能耗双控、限电等影响,电解铝行业复产压力较大,前期多数企业因电力不足停产,7月电解铝产量仍然下降至25.4万吨,基本恢复到正常值,因此产量出现一定增长。另外,7月19日前国内多地已经出现禁止电解铝违规销售,近期电解铝价格出现小幅反弹。

电解铝行业于7月底去库存,由于消费旺季,再加上库存下降,数据上表现较好。据SMM调研显示,7月国内电解铝产量为259.2万吨,同比增加7.7%,增速较6月加快0.1个百分点。据SMM调研显示,7月全国电解铝产量为253.4万吨,同比增加3.2%,增速较6月加快0.3个百分点,同比增速较6月加快0.2个百分点。受此影响,7月国内电解铝产量增速明显加快。据SMM调研显示,7月全国电解铝日均产量402万吨,环比6月增加5.7万吨,同比增加24.9万吨。7月全国电解铝产量为326.4万吨,环比增加7万吨,同比增加4.2万吨。

库存方面,截至7月27日,上期所铝库存为91.55万吨,较6月23日增加2万吨,减少5.55万吨,为近7年来的首次增幅。本周,国内电解铝社会库存累库量为104.5万吨,环比上周减少0.2万吨,同比增加17.7万吨。据SMM调研显示,国内电解铝新增产能369万吨,处于产能释放前水平,氧化铝供应偏紧,氧化铝价格受到提振,叠加8月末,电力紧张导致电力紧张,预计电解铝运行成本将有所增加。同时,在产能置换期间,铝冶炼利润持续,电解铝产能不会出现明显收缩。

除了供应端偏紧之外,需求端表现较好。随着国内经济下行压力减轻,以及疫情后全球各国央行的宽松流动性预期,市场预期央行将继续以各种形式降低利率,短期来看,利多铝价。

在旺季提振作用下,7月铝消费量明显增加,一方面是由于国内铝价仍处于相对高位,国内加工企业开工率逐步上升;另一方面,随着调控范围扩大,电网改造力度加大,预计用电高峰将逐步减弱。根据SMM调研,截至7月27日,全国电解铝社会库存为74.7万吨,较6月底增加7.3万吨,较去年同期增加19.5万吨,较去年同期增加1.4万吨。今年前7个月,全国电解铝累计产量为48.1万吨,同比增加9.2万吨,增幅为1.3%,预计7月国内电解铝累计消费量为31.7万吨,同比增加14.8万吨,增幅为4%。