纸浆期货今日最新行情分析

期货 (113) 3年前

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纸浆期货今日最新行情分析:纸浆观点:纸浆短期在低位震荡,暂时观望

(1)针叶浆期货市场价格表现较为坚挺,价格在6000元/吨左右,局部地区报价较昨日上调50元/吨。阔叶浆价格在6000元/吨左右,价格的表现略显坚挺,针叶浆价格走弱,

阔叶浆价格上涨100元/吨,阔叶浆价格小幅上涨10元/吨。

(2)SP2209合约成交量2508手,持仓量1221手;

(3)据了解,2月4日的保定市有望成为纸浆期货主力合约首批交割地,但同时交易所已要求一些无资质的机构先行就纸浆期货的交割申请展开全部审批,有一些则从早前的纸浆期货交割程序进行了预先处理。

针叶浆期货的市场结构是一个明显的、复杂的变化,目前现货市场的交投主要集中在针叶浆和阔叶浆这两个价格。其中,针叶浆和阔叶浆的价格最为具有代表性。阔叶浆是漂针浆的主要品种,今年生产针叶浆的成本约为7000元/吨,价格占木浆总成本的50%。由于阔叶浆和阔叶浆的价格存在差异,在形成价格上的差异或有可能会导致针叶浆价格的变动。由于针叶浆和阔叶浆的价格具有一定的联动性,针叶浆价格对纸浆的影响较大。

(4)由于阔叶浆期货主力合约升水价格在期货市场中通常也是以吨为单位进行的。目前,针叶浆期货主力合约报价为6900元/吨,目前针叶浆期货主力合约报价为7800元/吨。由于针叶浆期货交易以人民币计价,期货价格的影响因素较多,因此纸浆期货主力合约升水或相对有所增加。

(5)由于针叶浆现货市场价格走低,但针叶浆期货盘面价格相对稳定,而且纸浆期货主力合约对期货价格反应更加敏感。另外,据了解,纸浆期货盘面价格的贴水程度和盘面价格相关系数均明显低于纸浆期货主力合约。此外,价格走势偏强的情况下,对现货市场的影响有限。由于纸浆期货盘面价格与纸浆期货主力合约的升贴水的关系并不十分紧密,所以其与纸浆期货主力合约的相关系数在6月初就逐渐缩小。由于期货盘面价格的联动性,对现货市场的影响更大。因此,从纸浆期货主力合约价格走势看,两者走势之间有较强的负相关性。

(6)由于期货市场中纸浆现货市场价格与纸浆期货主力合约的相关系数均值为0.78,在使用中可以使用一定的均值回归方程作为实际值。但是,二者的联动性并不一定同时呈现为0,因此,我们利用纸浆期货主力合约5月份价格走势及盘面价格走势可以知道,造纸业整体处于自低位反弹行情,现货市场价格上涨。但是,由于现货市场价格反弹上涨,纸浆期货主力合约盘面价格在快速反弹过程中,可能存在过度的盘面价格修正,因此,对纸浆期货主力合约盘面价格的影响会显著减弱。

(7)纸浆期货价格运行趋于理性,纸浆期货主力合约处于盘整阶段。由于期货价格运行趋于理性,因此,我们不应该过度追涨杀跌,而应尽量保持振荡行情判断,避免主观臆测。

(8)纸浆期货价格运行趋于理性,运行趋于理性。

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