短纤触期货行情分析

根据中纤网对国内聚酯生产企业的监测,2020年8月,在 6月中旬,由于企业集中补库和政府推动的产销两旺及成本上升等因素影响,全国现货市场短纤价格在1月初持续上涨,其中PTA、乙二醇、乙二醇 现货价格已从2440元/吨上涨至5200元/吨附近,已接近月末结算价。下游聚酯市场部分企业反馈,目前尚未全面复工,终端需求并不旺盛,聚酯企业对价格上涨比较谨慎,订单的量不足,以及成本上升的压力。期货市场上,短纤价格期货1月1日跳空低开,同时又受到强支撑,最后跳空高开,反弹幅度比较大,2-3天时间,虽有止跌,但短纤价格的涨势比较迅猛。本月中旬开始,期货市场不断调整,短纤期货近月合约均以小幅振荡为主,1月初盘面一度上涨到8000元/吨。

对此,与大家分享一下国内短纤现货市场的整体情况。据上期所显示,截至2020年8月,短纤期货的交易单位为5吨/手,其中PTA期货为5吨/手,乙二醇期货为4吨/手。

在本轮短纤价格大涨中,其最小波动价位也是5元/吨,因此日内短纤期货的上涨势头要强于其他产品。与之相比,PTA期货主力1月1日日当天高开高走,日盘也一度攀升至5200元/吨,累计涨幅约9%。同时,近月合约涨幅明显小于主力1月合约。

对于市场上,市场的炒作往往是局部的,现货跟涨不跟跌,1月1日下午国际油价下跌,化工品跟随跌,1月1日主力1月1日、2日、3日合约均小幅低开,直至收盘,较1月期货合约结算价涨0.3%、0.4%、0.2%、0.2%、0.4%,显示出市场的反弹意愿比较强。

其实,除了短纤期货和现货市场,近期国际原油价格的下跌和国内PTA期货的走低直接影响PTA期货、涤纶短纤期货价格走势。从1月1日开始,原油价格持续走低,当日,PTA期货主力1月1日收低10元/吨,日盘收涨0.3%,2205合约收涨0.6%,短纤期货1月1日收盘下跌0.6%,PTA期货1月1日收盘上涨0.5%。

为何会出现这样的情况?

多家公司研报认为,市场上,个别聚酯产品在短纤期货合约交易的相对比较活跃,而市场上存在囤货现象,聚酯产品在短纤价格走弱的情况下,产销情况较好,有备货的迹象。而聚酯产品中,短纤生产占比较大,而且短纤产品主要用于生产仪征化纤、PX、FDY等产品,由于PTA期货相对性价比比较高,产销情况较好,是一个很好的替代品。在成本端,由于近期原油价格持续下跌,PTA价格出现了阶段性反弹。

光大期货分析师张凌璐对期货日报记者表示,从时间节点上看,春节假期,国际原油与PTA价格在1月23日先后出现了反弹,分别上涨3%和0.5%。短期来看,海外原油价格持续下跌,美原油价格下跌,欧洲PX、PTA价格持续走低,PTA成本支撑较强,但春节假期、原油价格下跌对成本支撑作用相对有限,因此春节假期、国际原油反弹对PTA价格的支撑作用相对有限。