春节期货外盘行情走势分析

春节期货是现货市场上相对匮乏的一年。今年春节的前三周,中石化和中石油的走势往往大幅波动,只有在春节前,市场才有强势行情出现。节后时间里,尤其是到2月中旬,国家粮油信息中心发布的市场数据显示,2021年2月全国玉米市场月均价为10965元/吨,较2020年2月的1034元/吨上涨136.2%,同比上年上涨82.7%。其中,2月全国玉米平均价格为1605元/吨,较2020年2月的1198元/吨上涨38.2%,同比上年上涨58.3%。2月全国玉米平均价格为11664元/吨,较2020年2月的552元/吨上涨37.6%,同比上年上涨46.4%。其中,2月全国玉米平均价格为1476元/吨,较2020年2月的1182元/吨上涨27.9%,同比上年上涨38.9%。

随着生猪养殖需求的持续恢复,预计2021年全国玉米市场将出现过剩格局。中国玉米工业协会数据显示,2020年1月玉米库存量为4,600万吨,为2016年2月以来最高,较2019年1月的5,005万吨大幅减少331.2%。在玉米需求得到有效恢复的情况下,我国玉米市场价格表现依旧疲弱。

节后价格预期持续下跌

今年春节后,玉米价格是否继续下滑,主要取决于市场供求关系,在供给侧改革以及国产玉米产量的稳定之下,新季玉米销售方是市场。节后开盘的东北、华北及华北玉米价格均有不同程度的下跌。

其中,华北地区节后价格亦出现明显下跌,东北地区玉米价格亦有小幅下滑。节后开盘的华北、华北及华北玉米价格下跌幅度较小,其中,华北地区涨幅在2-4元/吨,华北地区涨幅在1-4元/吨,华北地区涨幅在1-2元/吨。在供需宽松的情况下,玉米价格难以下跌,主要原因是国内市场粮源供应充足,农民手中粮源供应不足。

节后玉米价格预计继续下滑

尽管2月国内玉米价格依然存在下跌可能,但受经济形势恶化、国际粮价上涨等多重利空因素影响,预计2月玉米价格预计呈现出一定幅度的下跌。春节后的淀粉价格受春节假期影响,淀粉价格也出现大幅下跌,目前整体淀粉企业玉米成本在2800元/吨左右,较节前下跌超过5元/吨。春节后,淀粉市场价格出现一定幅度的上涨,春节后淀粉价格则出现一定幅度的下跌。春节后,淀粉企业在资金压力及终端需求未能得到有效改善的情况下,开工率不升反降,企业开工率大幅下滑。春节后,受物流运输和物流限制的影响,淀粉价格开始出现一定幅度的上涨,但由于各地区存储成本均高于同期玉米,现货价格上涨动力不足,短期内淀粉企业报价以稳为主。

另外,2019年一季度国内玉米市场供应依旧充足,春节期间新产玉米陆续上市,市场供应充足,致使玉米价格下滑。据统计,截至2月22日当周,全国玉米均价为2728元/吨,玉米市场均价为2945元/吨,玉米淀粉价格最低为3705元/吨。在淀粉方面,节后,玉米淀粉企业开机率为50%,开工率仅为9%,而春节后开工率增加,玉米淀粉市场供应充裕,加之春节期间下游企业开工增加,带动玉米淀粉价格上行。春节后,玉米淀粉价格持续走低,吨淀粉生产成本下降,部分企业在2月出现亏损,淀粉企业开工率上升。