橡胶主力期货行情何时换月,值得商榷!

进入9月份,橡胶期货主力连续减仓,上周五继续跌停,目前处于全仓出逃状态。今天主力为11190元/吨,周二为11270元/吨,周三为11920元/吨。空头方面,其中银河期货、申万期货和方正中期期货的空头持仓占比较大,合计为2641手,仍有2255手空头空头持仓。

天然橡胶期价在14450元/吨上方,再度遭遇空头减仓打压,期价受此影响跌破9500元/吨关口,同时均线排列向下,此时塑料、PVC和pta仍以空头持仓占比较大,且多头减仓,或将限制行情反弹空间。

从主力持仓来看,空头主力减仓较多,除了IF、IH净空持仓之外,IC空头持仓和净空持仓分别增加6864手和3862手,空头持仓增幅更大。此外,IF和IC净空持仓减幅较小,而主力空头持仓增幅较大。具体席位方面,多数席位多头持仓出现一定减仓,多头减仓1270手,空头减仓2642手,净空持仓为1856手。IH多空持仓均有明显减少,多头减仓54手,空头减仓313手,净空持仓为156手。与IF类似,IC多空减仓也明显,多头减仓415手,空头减仓力度大于空头。

具体席位方面,由于近期市场大涨,部分席位空头持仓出现大幅增加。多头方面,国泰君安、鲁证期货和银河期货等席位多头增仓明显,分别增加813手、528手和125手。空头方面,瑞达期货、申银万国、广发期货等席位空头持仓增加,其中瑞达期货空头持仓减少782手。

2016年前三个月,为有色金属领涨,沪锌期货一度大涨7%。具体席位方面,多头方面,鲁证期货和银河期货席位多头持仓均有明显增加,其中永安期货多头增仓近6000手,净多持仓增至3210手。

昨日沪锌期货价格冲高回落,主力合约2201一度跌停,最低下探至2201元/吨。有媒体称,10月30日的某电力期货主力合约大涨至近14%。

与此同时,国家统计局公布的一季度GDP同比数据为2%,低于市场预期,其中二季度GDP为负,与GDP负差高达1%。从货币政策看,自2016年12月至今,总的看,年内基本是加息的基调。在整体的经济背景下,加上量化宽松的效果渐显,货币宽松的力度不大,货币宽松的力度不强。这使得锌价上涨动能不足。

由于宏观环境较好,加之库存偏低,价格强势反弹。市场担忧美国经济增速可能低于预期,美元指数下跌。锌价从前期高点跌至近两周低位,资金开始获利离场。在这种情况下,美元指数上涨动力不足,再加上国际资金对大宗商品的青睐,锌价回升至前期箱体底部附近。

现货市场方面,金属价格回升对现货市场形成提振。尽管近期锌锭社会库存延续下降趋势,但港口库存下降,且连续11个交易日保持在低位。今年以来,精炼锌进口量持续增加,使得精炼锌出现了季节性的供过于求的局面。

国内冶炼厂开工率近期也有所回升。