基差与套期保值的关系

一、套期保值的功能作用

套期保值是指在未来某个时期,利用期货市场和现货市场之间的价差变化,为投资者提供规避价格风险的工具。套期保值主要是规避现货价格下跌的风险,而在期货市场上卖出期货合约,就可以将期货和现货价格的变化对冲。一般来说,在进行期货套期保值交易时,买进期货合约,就能在一定程度上降低现货价格的下跌风险,锁定现货利润。但是,有时候,如果不能利用期货市场和现货市场的价差,那么就需要轧差来实现套期保值,这就需要现货市场和期货市场上具有同质性的交易。

1.期货市场是一个世界性的市场,期货市场将其分为场内交易市场和场外交易市场。场外交易市场是指交易双方私下协商确定某一特定的某一特定的日期的现货交易价格。场外交易市场是指交易双方通过私下协商确定某一特定的日期的现货交易价格。在这个日期之前,必须经工商行政管理机关核准,而场外交易市场的规范化则成为决定因素。一般来说,场外交易市场和场外交易市场都是合法的。

2.套期保值的作用

(1)对于实体企业来说,套期保值是指企业将其生产的一些产品或者一些金融衍生品作为现货交易的对手进行销售,然后在期货市场买入现货,以规避现货价格变动带来的风险。不过,由于企业在期货市场上支付的是现货,因此无法获得利润。而且期货市场的杠杆作用也不足,一般来说,企业必须buy现货才能对冲风险。

(2)期货市场可以将自己的头寸按一定比例,对敞口进行平仓,这就意味着当期货市场出现不利的情况时,就可以通过头寸对冲或平仓,从而规避现货价格波动带来的风险。

(3)对冲的作用

当期货市场出现较大幅度的上涨或下跌时,就可以通过期货市场来进行套期保值,提高企业经营的成功率,而通过期货市场进行套期保值,就可以将期货市场的风险降低,利用期货市场与现货市场之间的价差扩大收益。

(4)影响期货价格的因素

(5)商品的供给和需求都会影响期货价格。

(6)商品的价格行情对期货市场的作用

(7)影响期货市场的因素

(8)价格波动的基本因素

(9)供求关系的影响

(10)利率对期货市场价格的影响

(11)期货市场的作用

(12)货币的地位对期货市场的影响

(13)生产的商品和一种商品价格的变动

(14)一些非本国货币的价格会影响期货市场的价格

(15)商品的某些特定的替代品的价格

(16)国际贸易的影响

(17)汇率的影响

(18)商品的生产和销售的地区的人们

(19)市场和国家的政治、经济形势

(20)利率的影响

(21)不同商品价格的影响

(22)市场和国家的经济形势

(23)货币政策对期货市场的影响

(24)市场的作用

(25)价格对冲

(26)利率对冲

(27)市场上对冲

(28)政府债务的影响

(29)市场上对冲

(30)期货市场对冲

(31)期货市场的某些特定的影响

(32)对冲价格对冲

对冲作用

投资者的目的不是赚取利润,而是博取风险对冲。从风险对冲的角度,可以用对冲来提高交易的成功率。从使用价值的角度,可以使用一些特定的套利工具来获得对冲的收益,比如股票股指期货、国债期货等,以实现风险对冲。