2022年12月2日黄金策略分析

1、美联储加息:美联储加息预期维持

尽管美国经济数据存在下行风险,但美联储决定加息的主要原因是通胀,而美联储加息对于黄金而言,并没有太多的吸引力。美联储在议息会议之前,预计加息的次数或变化不大,但明年的加息力度或将加剧。今年四季度美联储加息的“魔咒”尚未结束,这意味着美联储在年底之前或许会坚持渐进式加息。美联储官员在12月的议息会议上,谨小慎微地指出,他们将维持利率不变,并且表示明年的加息是适当的,同时表示明年可能会加息三次。美联储此前一直在强调,通胀暂时不会达到2%的目标,但美联储表示,如果通胀出现“大幅的上行风险”,他们将改变利率路径。因此,明年美联储加息的具体节奏或将在明年1月的议息会议上出现。

2、俄乌冲突:冲突也加剧了美联储的压力

美国页岩油和乌克兰战争使得这两种石油制备设施的产量减少,这也给油价提供了一些支撑。与此同时,由于地缘政治紧张,俄罗斯和乌克兰之间的冲突可能会加剧油价的波动。

美国政府上周五表示,美国和欧洲在乌克兰问题上存在重大分歧。上周俄罗斯和乌克兰在乌克兰边境附近集结了多达17万部队。拜登称,俄罗斯入侵乌克兰将使俄罗斯与国际共和国和欧洲国家的和平谈判陷入僵局。白宫发言人普萨基(JenPsaki)表示,俄乌冲突仍然可能会继续下去,美国将加强北约东扩,北约将在未来几天内完全终止在乌克兰的军事合作。

在西方推动计划的大背景下,乌克兰上周日(11月6日)承认乌克兰“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”,以切断与俄罗斯的任何合作。据环球网报道,俄罗斯军队上周日与乌克兰军方举行了会议,但是乌克兰的声明称,乌克兰境内没有任何人入侵。

这对油价是个利好,对俄罗斯总统普京来说是一个利好消息,因为它可以让俄罗斯在未来几天内达成协议。乌克兰冲突实际上已经造成了“石油市场的供应问题”,这可能意味着美国和俄罗斯之间的冲突会进一步加剧。

3、乌克兰可能面临制裁:针对俄罗斯来说,任何决定都有可能出现。俄罗斯的制裁可以降低对乌克兰的依赖。如果制裁取消,那就是“保证市场供应”,而不是像以前那样需要使用卢布支付。根据《西欧对俄罗斯实施制裁的案例》,buy俄罗斯的商品可能会对欧洲国家构成“真正”的制裁,其中可能包括能源产品、贸易产品和设备。

根据市场情报公司Kpler的数据,目前俄罗斯每天向欧洲输送约2万吨石油,这相当于每天增加约150万桶。但是,如果对俄罗斯能源供应采取制裁,这可能会被伊朗的石油出口商排除在欧盟的供应中。

原油市场仍然面临供应中断风险

油价周三上涨,原因是,在俄罗斯总统普京周二称他与乌克兰的谈判没有取得进展后,市场担心供应中断。

这位与会代表表示,他与乌克兰的谈判代表没有听到他们的评论。当天,美国总统拜登的同事还就乌克兰的局势发表讲话。在俄罗斯入侵乌克兰之前,布伦特原油价格上涨了3%以上。如果俄罗斯入侵乌克兰导致油价进一步上涨,布伦特原油可能涨至185美元/桶,这是近几个月来最好的。