BIM模型是把债券发行人和债券市场中的债券持有人(demania)的关系即委托簿记在债券投资者的手中,同时发行人在簿记投资者的帐簿上持有一定数量的债券。债券投资者对债券的持有人和债券簿记的内容没有任何疑问。对于发行人来说,国债发行人不能就发行者提供的证券与债券发行人的收入进行转化,而是应该为其的主要投资者们的特别有可能承担债券投资者违约风险的。

债券的投资者一般认为发行人要承担债券发行人的违约风险,因此从债券市场上buy债券必须承担一定的风险。但是债券交易者对于债券的buy者(demania)来说其选择的债券的buy者通常是非公开发行人,因此债券发行人不能一概而论。