2016年镍价大跌之后,由于市场对镍矿供应担忧,导致镍价出现了“妖镍”,并在镍价持续回调过程中多次出现涨停,这促使众多镍企改变了策略。如今,铜、铝、铅等有色金属金属产能收缩,镍价开始出现了反弹。与此同时,硫酸、铁矿石、铬铁、锰硅等新能源金属的价格涨势也开始持续,需求也开始向好。在最近两个交易日中,镍价的反弹动能依然强大,截至6月8日,镍价已经达到3250元/吨,市场人士表示,镍价暴涨,投资者要警惕。

回顾镍价前四个交易日,尽管镍价下跌,但镍价整体仍维持着向上的走势,有市场人士表示,镍价上涨与镍价上涨的有关。首先,前期快速上涨的镍价,使得市场预期镍价上行,导致下游镍铁企业在镍价上涨之后出现了亏损,从而使得企业大量抛售镍头寸,进而使得镍价出现了回落。其次,镍价上涨也受到了资金的关注,镍价上一次上涨是在2018年10月8日,而彼时,中航工业就在大量抛售中,在盘中多次出现了涨停板的现象。在此前的炒作中,这种涨停板是最为常见的。之后,镍价回落,镍价也回落。

与此同时,库存水平不断上升也给镍价带来了压力。中国海关数据显示,6月中国进口镍豆进口数量为46万吨,同比增加10%,环比增加12%,环比增加5%,进口镍矿供应不断增加。据Mysteel调研,6月国内进口镍矿及精矿约40万吨,环比增加12%,同比增加2%,环比增加2%。1—6月,累计进口镍矿累计产量32.65万吨,同比增加10%,环比增加1.4%,累计同比增加10%。1—6月,累计进口镍矿累计产量44万吨,同比增加32%,环比增加25%,累计同比增加12%。目前,7—8月,累计进口镍矿累计产量38.96万吨,同比增加24%,累计同比增加37%。

综合来看,虽然上半年镍价出现了一定程度的回调,但镍价的上涨,一定程度上对镍价的利空已经得到较充分的释放。从整个黑色系的情况来看,虽然近期出现了部分级别涨幅较大的镍价,但整体镍价上涨乏力,并没有太强的利空因素。

关注三季度的经济数据是否会出现拐点

分析人士表示,近期对全球经济是否能出现拐点的担忧,是主要原因。作为世界上zuida的镍生产国之一,中国已经关停了所有镍矿出口,镍矿供给不足的情况在一段时间内不存在,且从近期公布的二季度GDP数据来看,国内房地产、基建、消费数据都有了一定程度的好转,对于有色金属而言,利空作用有限。

对于本轮镍价上涨,市场的担忧主要在于国内产能是否受到影响,而市场的担忧主要来自于中国政策的变化。近期的政策调控态度明确,使得市场担心的是镍价是否会出现拐点,而国内产能大概率不会出现拐点。此外,不锈钢方面,国内冶炼产能依然非常有限,这也使得镍价利空作用减弱。