期权计算问题是指在期权交易中,针对不同的期权合约,计算出期权的价格、价值和盈利/损失等指标的过程。在期权计算中,常用的指标包括期权的内在价值、时间价值、期权合约的到期收益图等。
1. 内在价值:内在价值是指期权的实际价值,即期权行权时的盈利情况。对于认购期权来说,内在价值等于标的资产的市场价格与期权行权价格之差;对于认沽期权来说,内在价值等于期权行权价格与标的资产的市场价格之差。当内在价值大于零时,期权处于实值状态;当内在价值等于零时,期权处于平值状态;当内在价值小于零时,期权处于虚值状态。
2. 时间价值:时间价值是指期权除去内在价值后的剩余价值,主要取决于期权的剩余时间、标的资产的价格波动性和利率等因素。时间价值反映了期权在剩余时间内实现盈利的潜力,随着期权到期日的临近,时间价值逐渐减少。
3. 期权合约的到期收益图:到期收益图是用来展示期权合约在不同标的资产价格下的盈利/损失情况。通过计算期权行权时的盈利/损失,可以绘制出一条曲线,图形化地表示期权合约的风险和收益特征。到期收益图有助于投资者判断期权合约的盈利潜力和风险。
除了上述指标外,期权计算还涉及到一些其他的概念,如期权的Delta、Gamma、Theta和Vega等,它们是用来衡量期权价格变动对期权价值的影响程度的指标。Delta表示期权价格对标的资产价格变动的敏感度;Gamma表示Delta的变化率;Theta表示随着时间的流逝,期权价格的变化率;Vega表示期权价格对隐含波动率变动的敏感度。
综上所述,期权计算问题涉及到期权的内在价值、时间价值、到期收益图和其他相关指标的计算与分析。这些指标对于投资者在进行期权交易决策时具有重要的参考价值。