期货合约是一种标准化金融衍生品，用于buy或出售某种特定商品、货币或金融资产在未来特定日期和价格进行交付的合同。PAT（Physical Agreements Trading）期货合约是一种以实物交割为基础的期货合约。

PAT期货合约的基本特点如下：

1. 交易对象：PAT期货合约的交易对象是某种特定商品，如农产品、金属、能源等。这些商品可以是原材料或成品。

2. 标准化合约：PAT期货合约是标准化的，包括合约规格、合约单位、交割日期、交割地点等。这样可以确保市场的流动性和交易的公平性。

3. 交割方式：与其他期货合约不同，PAT期货合约以实物交割为基础。交割可以是实际的商品或者是指定的存储单据。

4. 交易所监管：PAT期货合约在交易所进行交易，并受交易所的监管。交易所提供交易平台、清算和结算服务，确保交易的安全和可靠性。

5. 杠杆交易：期货合约是一种杠杆交易工具，投资者只需支付一小部分合约价值作为保证金就可以进行交易。这使得投资者可以通过小额资金进行大额交易，但同时也增加了投资风险。

6. 价格发现：期货市场是价格发现的场所，供需关系、市场预期等因素会影响合约价格。投资者可以通过交易所公开的价格信息来确定交易策略。

7. 风险管理：期货合约可以用于风险管理，投资者可以利用期货市场对冲现货市场的价格波动风险。这使得企业和农民等实物市场参与者可以通过期货合约锁定价格，降低经营风险。

总结起来，PAT期货合约是一种以实物交割为基础的标准化金融衍生品。它提供了一种有效的价格发现和风险管理工具，可以用于投机和对冲目的。投资者可以通过交易所进行交易，并受到交易所的监管。