波兰煤炭期货行情分析报告指出,自12月11日以来,USDA11月供需报告一直偏空,报告公布后,市场预计全年产量将小幅增加,同时再加上国内经济放缓及美联储持续加息预期使得市场对全球经济下行的担忧加剧,预计2019年年末至2020年经济增长会放缓,不过最终产量将增加,这将使市场价格低于远期期货价格,且期限结构上,年末盘面贴水至120美元/吨。

此外,虽然今年冬季能源紧张,但今年春节需求强劲,对价格有支持作用,加之临近年末,下游需求缓慢释放,加上国内经济处于扩张态势,能源供应紧张预期缓解,也使得节后动力煤价格有所反弹,但短期内进口煤受限,价格支撑有限,未来回升势头或减弱。

1月27日,国内煤炭交易中心发布9月~10月期间,日均产量为520.4万吨,较上月增加11.9万吨,日均销量为587.5万吨,较上月增加11.7万吨,日均销售量为264.9万吨,较上月增加5.2万吨,年末库存大幅增加,9月动力煤期货上涨21.1%,12月进口煤总量为61.8万吨,较上月增加21.4万吨,年末库存为954.4万吨,较上月增加208.2万吨。

在期货市场中,从基本面的角度来看,由于冬季供应偏紧,动力煤价格上涨,但是下游企业需求偏弱,因此北方港口库存处于历史低位,且节前备货积极性不高,因而煤炭供应偏紧的格局持续。此外,当前,随着国内经济在全球经济复苏的同时,大宗商品需求强劲,库存不断增加,但是工业品需求一般,港口存煤不断下降,港口价格有反弹可能,也会对价格有一定支撑。

库存方面,当前的港口煤价格已经处于低位,煤炭供应紧张的格局将持续一段时间,预计后期港口动力煤现货价格将保持坚挺。

现货市场,近日,国家发改委与国家煤监局联合召开座谈会,研究当前煤炭市场运行和价格情况,研究依法对煤炭价格实施干预措施,严厉打击违法违规炒作、哄抬价格、囤积居奇等行为,遏制煤炭价格不合理上涨。近期,动力煤期货价格反弹,现货价格已经逐步回归理性。

未来,动力煤市场将面临较大的价格调控压力,国家发改委将以政策保障为主,加大力度,千方百计引导煤炭企业科学合理有序、有序增产,支持煤价上涨。在稳煤价基础上,坚持“煤多难求”,科学制定煤炭产量计划,确保煤炭供应平稳,煤价不存在大幅上涨的基础。

【未来动力煤期货价格或迎开门红】

当前动力煤期货市场已从现货市场利好转向了期货市场利好。当前,动力煤期货市场主导者的价格并不是基本面的动力煤现货价格,而是下游电厂现货销售价格。按照往年的规律,电力企业将通过套期保值来调节现货市场的供需。目前,动力煤期货市场定价合理、价格发现和风险管理功能正在逐步显现,期货价格的主导作用将在后期继续发挥。