认定事项保证是一种合同保证，保证人在特定事项发生或不存在时承担责任。与传统的履约保证不同，它针对的是特定事实的陈述或保证，而非行为的履行。 这种保证在商业交易中应用广泛，可以降低交易风险，增强交易信心。本文将深入探讨认定事项保证的定义、类型、作用、应用场景以及注意事项，帮助读者全面了解并正确使用认定事项保证。

认定事项保证的定义

认定事项保证（Representation and Warranty Insurance，简称RWI），也称为声明与保证保险，是指保险公司针对并购协议（或其他合同）中的卖方（或保证人）作出的声明和保证，在买方（或被保证人）因该等声明和保证不真实而遭受损失时，由保险公司承担赔偿责任的一种保险。

简而言之，就是对合同中某些“声明”或“保证”的真实性提供保障。如果这些声明或保证后来被证明是虚假的，导致买方遭受损失，保险公司将进行赔偿。

认定事项保证的类型

认定事项保证主要分为以下两类：

• 卖方保险（Seller-Side Policy）：由卖方buy，用于保护卖方免受买方因声明或保证不真实而提出的索赔。
• 买方保险（Buyer-Side Policy）：由买方buy，用于保护买方免受因声明或保证不真实而造成的损失，同时也可以简化并购谈判过程。

虽然两种保险的最终目的是相同的，但买方保险在实际操作中更为常见，因为买方通常更希望直接控制保险条款和索赔过程。

认定事项保证的作用

认定事项保证在商业交易中扮演着重要的角色，具有以下作用：

• 降低交易风险： 通过保险机制，将部分风险转移给保险公司，减少交易双方的潜在损失。
• 增强交易信心： 为交易提供额外的保障，增强买卖双方对交易的信心，促进交易达成。
• 简化谈判过程： 在并购交易中，可以减少对某些声明和保证的争议，加快谈判速度。
• 保护管理团队： 如果管理团队对某些事项的真实性存疑，认定事项保证可以为他们提供额外的保护。
• 提高交易竞争力： 在竞标收购中，提供认定事项保证可以增加竞标者的吸引力。

认定事项保证的应用场景

认定事项保证广泛应用于各种商业交易中，尤其是在以下场景中：

• 并购交易（M&A）： 这是认定事项保证最常见的应用场景，用于保护买方免受目标公司虚假声明或保证的影响。
• 私募股权投资（PE）： PE机构在投资目标公司时，可以使用认定事项保证来降低投资风险。
• 房地产交易： 在房地产交易中，可以对房产的权属、环境状况等进行保证。
• 知识产权许可： 对知识产权的有效性、所有权等进行保证。
• 其他商业合同： 在其他商业合同中，只要涉及重要的声明和保证，都可以考虑使用认定事项保证。

认定事项保证的注意事项

在使用认定事项保证时，需要注意以下几点：

• 尽职调查（Due Diligence）： 保险公司会要求进行充分的尽职调查，以评估风险。
• 保险条款： 仔细阅读保险条款，了解保险的范围、免赔额、赔偿限额等。
• 信息披露： 如实披露所有相关信息，避免因虚假陈述而导致拒赔。
• 律师咨询： 在buy认定事项保证前，最好咨询专业的律师，以确保保险条款符合自身的需求。
• 保费： 认定事项保证的保费通常是交易金额的一定比例，需要仔细评估保费的性价比。

案例分析

假设A公司收购B公司，在收购协议中，B公司声明其财务报表真实可靠。A公司为了降低风险，buy了买方保险的认定事项保证。收购完成后，A公司发现B公司的财务报表存在虚假记载，导致A公司遭受了损失。这时，A公司可以向保险公司提出索赔，由保险公司承担赔偿责任。

认定事项保证与传统保证的区别

如下表所示，认定事项保证与传统保证在责任范围、保障对象等方面存在明显区别：

结论

认定事项保证作为一种风险管理工具，在商业交易中发挥着越来越重要的作用。通过了解其定义、类型、作用、应用场景和注意事项，企业可以更好地利用认定事项保证来降低交易风险，增强交易信心，促进交易达成。

在面对复杂的商业交易时，建议咨询专业的律师和保险顾问，以确保正确理解和使用认定事项保证。