沪锑期货行情分析1、近段时间波动规律

3月8日,A股多个品种先后反弹,沪锑、沪锑价格止跌回升。动力煤主力合约2107日盘收报1694.5元/吨,上涨1.13%。截至3月8日收盘,该合约累计上涨12.36%。

期货行情方面,近期沪锑期价的上涨源于由市场的消费侧改革及2016年国企改革带动的企业产能过剩。但考虑到产能过剩,部分企业仍有相当的利润,但低品位的氧化锑期货年内走势仍疲软,且现货价格长期维持高位,在3月15日最低跌至3010元/吨附近,区间跌幅逾6%。

4月8日,现货价格最低降至1695.5元/吨,较2月1日收盘价跌5.58%。与此同时,近月合约涨幅较大,从2105元/吨一线跃升至3196元/吨。

2月8日,A股现货价格最高上探至1695.5元/吨,创下了一个月以来的新高,近两日有所企稳,也显示出市场对需求端有较强信心。

价格走势方面,自1月中旬触底以来,黑色系期货价格走势连续数日稳定,但期货行情和现货行情走势的相关性较高。1月8日,螺纹钢主力1705合约报收4105元/吨,上涨1.30%,涨幅为近6个月以来zuida;热卷主力1705合约报收4215元/吨,上涨0.94%,涨幅为近4个月以来zuida。

中信建投期货分析师李彦杰表示,国内钢厂集中复产对铁矿石的需求增加,但是目前PB粉估值较低,叠加供给端增产、冬奥会环保等因素,铁矿石价格难以上涨,加上当前铁矿石港口库存依然处于偏低水平,短期内铁矿石价格仍有一定上涨动力。

中长期来看,李彦杰认为,钢厂仍有较强的补库需求。一方面,国内钢厂产能利用率较高,因此后期随着钢材产量恢复,钢厂的铁矿石库存将逐渐回升,但仍需一定的补充;另一方面,随着钢材出口回升,进口矿价格下跌,国外矿山的成本下降,有利于压低国内矿山成本,另外中澳关系紧张,贸易摩擦会继续,可能导致进口矿短期内偏紧,且6、7月国内到港量预计较少,所以6、7月份钢厂的铁矿石库存仍有可能下降。李彦杰表示。

截至1月8日, Mysteel统计的45家钢厂铁矿石库存为1395.31万吨,周环比下降4.79万吨,处于近5个月以来的最低水平。但需要注意的是,目前45家钢厂进口矿平均库存可用天数仅为22天,处于近5个月以来的低位。库存下降主要由于钢厂自身利润下滑,钢厂有一定的补库需求。

王贤伟表示,目前,国内钢铁行业处于被动去库存的格局,预计短期内铁矿石价格仍有望上行,但幅度有限。一方面,预计未来进口矿价格高位运行,发运成本难有大幅下降,铁矿石港口库存有望加速回落;另一方面,近期以来,海外矿山开工率上升,且国内高炉复产及外矿发货量回升,港口库存短期内或维持相对低位,铁矿石供应仍有保障。

中长期来看,李彦杰表示,钢材价格高位运行对钢材价格的支撑作用逐步减弱,随着废钢价格企稳,以及对钢材的带动作用减弱,铁矿石价格仍有望继续上行,这可能使得铁矿石价格跟随钢价逐步走高。