西部原油期货所(原油期货交易公司)

期货公司交易结算价依据交易过程中的基准价格体系而定,指定交割地点与基准交割仓库之间的期货价格计算。

原油期货交割地点是上海国际能源交易中心,这个交割地点在美国,其交割地点和仓库均位于纽约商品交易所,但交易期货没有直接的交割地点。

境外机构投资者一般采用期货市场对冲,即通过建立多空机制,与原油期货交易所在交易所签订的交易协议,进行实物交割,又称为 “对冲套利交易”,指利用期货市场的远期合约与原油期货的某一特定交割月份之间的差价,在特定时间内对买进和卖出某一特定交割月份的期货合约进行对冲,以赚取利润的投资者称为“套期保值者”。

以中国石油为例,境外机构投资者在对冲原油期货时,一般认为两者具有或大或小的差异,对于国际原油期货走势,境外机构投资者通常认为两者存在一定的相关性。但是就中国石油的情况而言,境外机构投资者对于套期保值的方式和运用来说则都是各有各的优缺点。

对冲套利的策略是,以避免价格下跌的风险为目的,以盈利为目的的做空操作。例如,如果做多原油期货,认为油价跌至40美元,但是看涨原油期货升至50美元,则可通过做空锁定50美元的利润,当原油期货跌至40美元,则可以通过做空锁定50美元的利润。做空操作的时机较好把握,交易者可以根据油价走势买入多单,卖出空单,当原油期货价格跌至25美元,即可在期货市场上找到潜在的盈利机会。

通过对冲锁定风险的方式是,由于“套利”交易的对象是原油期货远期合约,但却有不同的操作方法。

国内期货交易者可通过两种方式控制套利的风险。一是通过现货交易锁定现货市场价格;二是通过期货交易锁定期货市场的价格。这两种方法有利于现货市场的参与者对冲风险,操作方法比较灵活。

由于两种风险的存在,即:

1、股指期货的套利交易,也叫套利交易。由于股指期货可以先买后卖,也即通过买空股指期货来对冲。套利交易的成功与否由多空双方力量对比决定,在过去的几年中,股指期货交易者多为个人投资者。这种操作方式为投资者提供了少部分获利机会。

2、套利交易(套利交易)与现货交易的套利交易正好相反,现货交易在现货交易中只是一种现货交易。例如,一个高风险的金融机构为了控制风险,会将高风险的金融机构作为投资的一个通道,向券商、信托等金融机构出售股指期货,当这些金融机构卖出股指期货的同时,由于其市场行情看好,就会把股指期货的盈利转移到现货市场,从而形成股指期货套利。

3、套利交易和现货交易的套利交易,基本上都是通过金融市场的套利交易来获得利润。如,某一投资者在大豆市场上持有大豆现货,其出售价格为每吨270元,之后其现货市场发生大豆基差下跌,其基差下跌至每吨2700元,此时现货市场大豆基差下跌至每吨2650元,此时现货市场大豆基差已经为每吨2850元了。

4、套利交易也称之“对冲套利”,是指利用金融市场的风险转移到期货市场中的风险。具体来说,

一、套利交易

(一)套利交易就是将期货市场上的大豆基差波动幅度小于现货市场的波动幅度,从而在有利的时机以较低的价格买入大豆,在有利的时机以较高的价格卖出大豆。