原油期货升水做空(原油期货跌说明什么)

自2019年5月开始,在国际原油期货下跌过程中,我们看到原油期货的价格波动非常剧烈,比如2018年7月,美元兑人民币的汇率一度从7.90到7.15,这之后国际原油企也发生了剧烈波动,因为在2018年的2月,中国政府出台《关于推动成品油价格机制改革的若干意见》,内容主要内容包括:

一是保护消费者的合法权益,从2018年6月起,实行成品油价格机制,成品油价格每十个工作日调整一次。二是优化成品油价格机制,促进社会均衡,在抑制成品油价格过快上涨的情况下,实行从源头上抑制居民消费的调控,对于价格过高的企业、非居民企业和居民点,下一步仍然实行相对宽松的货币政策。三是取消原油期货船燃价格、成品油价格调节机制,降低税费负担。四是稳定进口油气价格,市场对于原油期货需求增加,可以适当放松原油进口限制,减少对原油需求,减少对于油价过快上涨的担忧。

从国际上看,虽然美国原油产量并没有缩减,国际原油价格仍然在稳步上涨,但从石油出口国看,美国的原油进口量下降并不是美国增产的主要原因。

中国需求增加,是油价最主要的影响因素

能源方面,中国需求增加是国内能源需求增加的重要原因。中国是世界第一大石油进口国,在原油需求的拉动下,全球能源需求明显增加。

从国内生产情况看,2018年10月,国内原油产量达到了390.7万桶/日,当时原油加工量仅为1810.8万桶/日,较2016年的508.1万桶/日下降了93.4万桶/日,这相当于消耗了一大部分的原油,因此中国在油价上面对于美国进行了上调,这也有利于促进石油生产的增加。

从国际上看,美国在过去几年的控制原油产量,以加剧美国国内的能源供给压力,以沙特阿拉伯为首的海湾产油国以及俄罗斯等国表示,他们的限产保价并没有减少对于国内的原油需求,然而,在2016年四季度开始,美国的原油产量出现了明显的回升,达到了1186万桶/日的历史新高,美国的原油产量增长了2.3%。

从国际上看,全球原油需求量增加的势头同样不可小觑,前不久,美国《金融时报》报道,2018年6月,美国的原油产量为1105万桶/日,较去年同期增加17.7万桶/日,增幅达22.8%,这将迫使国际油价出现更大幅度的下滑。

此外,美国对于伊朗的制裁措施也是原油价格最主要的影响因素。美国在去年10月对于伊朗实施制裁,制裁目标为伊朗的原油出口,然而,今年7月,伊朗遭受美国制裁,从而导致国际原油价格出现了一波上行。

整体上,美国释放的原油库存,以及中国国家不断释放的储备,都是重要的影响因素,其作用非常明显。而随着中国和印度的经济情况的改善,中国和印度可以在今年再次回到油市,但是,中国作为世界第一大原油进口国,经济能否恢复也很难说。

美国在2017年11月,宣布将向伊朗的银行提供250亿美元的贷款,这项贷款将帮助伊朗央行降低成本并改善经济。但是,如果伊朗的银行业需要,而美国的禁令将可能对伊朗的金融体系产生影响,届时将会对全球油市产生巨大的影响。

而随着中国经济增速有所放缓,以及贸易战对于经济的冲击逐渐加大,因此中国在2019年开始削减了黄金的buy,并且加大了对于美元的buy,这无疑对黄金价格会产生较大的冲击。