全球股市强势逆转指数基金(股票全球指数)持续表现不佳。

1月4日,全球股市开始回暖,美国道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数、纳斯达克综合指数和标普500指数分别上涨0.6%、0.6%、0.1%、0.7%,主要是因为疫情及美联储加息的预期。

不过,国际、国内市场却出现了不同程度的回落。周三晚间,中国4月社会消费品零售总额增速继续放缓,降至2%以下。除了疫情期间避险情绪因素外,最重要的还是通胀预期的变化。

根据2月PPI数据,CPI同比增长5.3%,增速放缓至1.9%,其中PPI同比增长9.7%,涨幅继续收窄,且4月PPI同比增长9.7%,环比下降0.3%。其中,在食品价格方面, 4月同比增长5.9%,增速连续3个月放缓,且降幅持续扩大。预计年内CPI仍将在低位运行,但随着疫情得到有效控制,或将逐渐恢复正常。

在众多因素的共同作用下,部分大宗商品价格已经开始回升。近日,美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新数据显示,截至4月27日当周,对冲基金及大型投机客持有的原材料、谷物及能源类股净多仓降至2021年12月以来最低。

随着大宗商品价格走高,一些华尔街投行们已开始削减对大宗商品的配置。

油价跌破50美元/桶

数据显示,油价自4月中旬以来已经跌至54.95美元/桶附近,跌幅高达11%。

在众多因素的共同作用下,国际油价也已从4月下旬的接近30美元/桶,涨至近期的40美元/桶附近。

据悉,国际油价和大宗商品价格之间的联动性较强,两者的相关系数达到了0.64。作为原油的直接下游,美国原油产量虽然自1973年以来增长迅猛,但其产量的增速却从2001年的3.75%持续下降至今年的2.21%。

不过,油价在2020年7月出现了下跌,而到了4月上旬,美国原油产量增速却已开始回升,而且接近10%。可以肯定的是,油价下跌不一定意味着美国经济就会好转。

摩根士丹利 (Morgan Stanley)在最新的报告中表示,原油市场可能会开始回归到2021年的供需平衡。

摩根士丹利分析师Morgan Stanley指出,即使在2022年3月油价跌至50美元/桶的可能性不大之后,我们依然看好油价。

他说,随着美国对俄罗斯和白俄罗斯的制裁导致俄罗斯石油的出口大幅减少,OPEC+产油国和俄罗斯的石油产量持续增长。

摩根士丹利认为,2021年第四季度全球油市可能已经从之前的供应短缺转向供应短缺。

但是,如果油价真的继续下跌,可能会导致油价再次出现下跌。

我们认为,这种可能性是不存在的。

报告显示,在最近的几个月里,布伦特原油价格的zuida跌幅可能接近20美元/桶,可能只有在供应出现过剩的情况下,油价才会出现反弹。

Morgan Stanley指出,虽然全球石油需求已经基本回到了疫情前的水平,但它可能需要进一步下跌。

尽管本月早些时候有报道称,新冠病毒的传播在短期内已经使油价下跌,但有迹象表明,燃料需求可能已经走软。